ゴールド、200日移動平均線のブレイクダウンに接近－利回りが4.63%に急騰

COMEX金は月曜日に4,480.41ドルで取引され、古典的なテクニカル分析で強気相場と弱気相場を分ける4,481.78ドルの水準を一時的に下回った。これは、急上昇する米国債利回りと高止まりする原油価格により、5営業日連続で高値と安値を切り下げた結果である。

「債券市場は金利見通し全体をリアルタイムで再評価している」と、40年以上の経験を持つテクニカルアナリスト、ジェームズ・ハイアーチク氏は述べた。「金は利子を生まない。国債がその水準の利回りを提供し始めると、金に眠っていた資金の一部は他の場所に移る。」

10年米国債利回りは4.631%まで上昇し、2025年2月12日以来の高水準となった。30年債利回りは5.159%に達し、2023年10月以来の水準となった。これらの動きは、3回連続でインフレ指標が予想を上回り、4月のCPIが3.8%以上となったことを受けたものである。CMEフェドウォッチのデータによると、トレーダーは現在、1月までに利上げが行われる確率を40%以上と見込んでおり、これは1カ月前のほぼゼロから上昇している。

この売り圧力により、金は200日移動平均線（4,353.69ドル）に接近している。この水準は2023年9月以来、下回られていない。50日移動平均線（4,705.25ドル）は200日線に向かって下落しており、テクニカルトレーダーが注視する弱気のクロスオーバーの可能性が生じている。金の史上最高値は5,602.23ドルで1月下旬に記録され、現在はそのピークから20%下落している。

原油とドルがさらに圧力

ブレント原油は1バレル110ドル近辺で取引され、6月限のWTIは100〜105ドルの間で推移している。ホルムズ海峡の混乱がエネルギーコストを高止まりさせている。原油高はインフレ期待の上昇につながり、それが連邦準備制度理事会（FRB）の様子見姿勢を維持させ、ドルを支援する。米ドル指数は最近の数カ月ぶりの安値97.625から回復し、心理的な節目の100に向けて上昇しており、ユーロや円、その他の通貨を使用する買い手にとって金をより割高にしている。

戦争の激化、原油高、インフレ高進、利回り上昇、ドル高という連鎖は、5営業日連続で同じ方向に動いており、金にとって伝統的な安全資産としての需要を圧倒する二重の逆風となっている。

注目すべき重要水準

月曜日の最初のテストでは4,481.78ドルの水準は維持され、日中に一時的に下回った後、値ごろ感からの買いが入った。今年に入ってからは、3月23日に買い手が4,099.12ドルを防御し、4月17日までに4,891.54ドルへの上昇を引き起こした。トレーダーにとっての問いは、このサポートが2度目、3度目のテストで維持されるかどうかである。

4,353.69ドルの200日移動平均線を明確に下回るブレイクダウンが確認されれば、2023年9月以来初のブレイクとなり、さらなるテクニカル的な手仕舞い売りを誘発する可能性がある。短期的なリトレースメントゾーンである4,495.33〜4,401.84ドルが当面の下値クッションとなる。中東の緊張が緩和し、ブレント原油が明確に下落すれば、インフレ懸念は冷え込み、10年債利回りは4.5%を下回り、金は4,700ドルまたはそれ以上へ回復する余地が生まれるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。