FRB利上げ懸念で金価格が4%下落、市場に警戒感

先週の現物ゴールド価格は3.71%下落し、今年最悪の週間パフォーマンスとなりました。予想外に強い一連のインフレ報告が連邦準備制度（FRB）による利下げの根拠を崩し、トレーダーがよりタカ派的な中央銀行の可能性を織り込みに走ったことが背景にあります。

「利下げを見込んでポジションを築いていたトレーダーたちがそれらを解消し始め、ゴールドは一週間を通してその清算を吸収することになった」と、40年以上の経験を持つテクニカルアナリスト、ジェームス・ハイヤーチック氏は述べています。「今年初めにゴールドを史上最高値へと押し上げた利下げの物語は消え去り、市場はその意味を再評価しているところだ。」

売り圧力は、予想を上回った3回連続のインフレ報告によって引き起こされました。4月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.8%上昇と2023年5月以来の高水準を記録し、卸売物価指数（PPI）は前年比6%上昇と2022年末以来の強含みとなりました。これらのデータにより緩和期待は打ち消され、一部の先物市場では12月までの利上げの可能性さえ織り込まれ始めています。この心理状態は、本日公開される最新のFOMC議事要旨によって試されることになるでしょう。

ゴールドの目先の焦点は、4,495.33ドルから4,401.82ドルの間にあるテクニカルサポートゾーンです。このゾーンを維持できない場合、関心は4,129.82ドル付近の52週移動平均線へと移ります。しかし、最も重要なレベルは4,481.78ドルです。このポイントを下回って週足を終えた場合、ゴールドは史上最高値から20%以上低い水準となり、正式に弱気相場入りしたことになります。

インフレ急増がゴールドを圧倒

インフレデータが一貫して強い数字を示したことで、ゴールドをめぐるシナリオは急激に暗転しました。一連の流れは3.8%のCPI年率から始まり、続いてPPIの6%への跳ね上がり、輸入物価の1.9%の急増が続きました。各報告は価格圧力が衰えていないことを裏付け、FRBに対するハト派的な賭けの急速な解消を強いることとなりました。

この金利期待の転換がゴールド下落の主な要因でした。利息を生まない金属であるゴールドは、国債利回りが上昇するにつれて魅力が低下します。米10年債利回りは4.573%に上昇し、30年債利回りは5.1%を超え、ゴールドにとって大きな逆風となりました。利回りの急騰はドル指数の上昇も加速させ、ドル指数はここ数ヶ月で最大級の週間上昇幅を記録し、ドル建てコモディティであるゴールドへの圧力をさらに強めました。

注目のテクニカルレベル

長期的な50%レジスタンスレベルである4,744.35ドルを上回る上昇を維持できず、売り手が主導権を握りました。価格は複数のサポートレベルを突き抜けて急落し、主要なサポートゾーンのすぐ上で一時的な底打ちを見せるまで止まりませんでした。

この重要なゾーンは、短期50%レベルの4,495.33ドルと短期61.8%レベルの4,401.82ドルで形成されています。アナリストのジェームス・ハイヤーチック氏によれば、週初めのこのエリアに対する市場の反応が今後の方向性を示すことになるでしょう。このゾーンを下抜けると、より深い調整への扉が開かれ、次の主要なサポートは4,129.82ドルから4,099.12ドルの間に位置することになります。逆に、勢いを再び上向きに戻すには、4,891.54ドルを突破して戻す必要があります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。