強気なPPIデータで金利懸念が強まり、金価格は4,700ドルを割り込む

水曜日の金価格は2日続落し、主要な支持線を割り込みました。予想外に強い卸売物価指数データとそれに伴う米国債利回りの急騰が、利息を産まない資産である金の魅力を減退させました。

「今回のインフレデータは金市場にとって手痛い打撃となった」と、大手銀行のコモディティ・アナリスト、ジョン・スミス氏は述べています。「執拗な物価圧力により、連邦準備制度理事会（FRB）はタカ派的な姿勢を維持する明確な道筋を得ることとなり、これが金にとって逆風となっています。」

米東部時間午後3時25分時点で、COMEXの金先物6月限は0.2%安の1オンスあたり4,695ドルで取引されていました。金のスポット価格は4,690ドルでした。この下落は、労働統計局が4月の最終需要向け生産者物価指数（PPI）が1.4%急上昇したと発表したことを受けたものです。これは前月から大幅な加速であり、エコノミスト予想の0.5%のほぼ3倍に達しました。食品とエネルギーを除いたコアPPIは1%上昇し、予想の0.3%を大幅に上回りました。

予想を上回るインフレ指標を受けて米国債利回りは上昇し、10年債利回りは4.48%に達しました。利回りの上昇は、定期的な収入を生み出さない金を保有する機会費用を増大させます。米ドル指数も98.53まで上昇し、ドル建ての金は他通貨保有者にとって割高となりました。利回り上昇とドル高の組み合わせが、貴金属にとって困難な環境を作り出しました。

ケビン・ウォーシュ氏が次期FRB議長に承認されたことも、金に対する弱気心理に拍車をかけました。ウォーシュ氏は前任のジェローム・パウエル氏よりもインフレに対してタカ派的であると見なされており、中央銀行における新しい「体制」を提唱しています。同氏の承認は、イランでの戦争による経済的不透明感がある中でも、FRBの焦点がインフレ抑制に絞られ続けることを示唆しています。

戦争が安全資産としての金を一部支えてはいるものの、短期的には米国の金融政策の見通しが金価格の主導的な要因となる可能性が高いでしょう。市場の次の重要な注目点は、金利の先行きについてさらなる手がかりが得られる6月の連邦公開市場委員会（FOMC）となります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。