ハロー、第1四半期の業績未達で証券調査へ、株価は21%急落

Harrow Inc. (NASDAQ:HROW) の株価は、同社の第1四半期決算が売上高および利益の予想を下回り、法律事務所Wohl & Fruchter LLPが証券法違反の可能性について調査を開始したことを受けて20.94%急落しました。

「第1四半期は課題に直面しましたが、当社の戦略的取り組みには自信を持っており、今後数四半期で業績が改善すると期待しています」と、マーク・バウム最高経営責任者（CEO）は5月12日の決算説明会で述べました。

ナッシュビルに拠点を置くこの眼科用医薬品メーカーは、第1四半期の売上高を4420万ドルと発表しましたが、これはアナリストのコンセンサス予想である5255万ドルを16%近く下回るものでした。1株当たり利益は74セントの赤字で、予想されていた35セントの赤字の2倍以上に達しました。経営陣はこの大幅な未達について、新たな民間保険の適用に関連して、主力であるドライアイ治療薬「VEVYE」の総売上から純売上への減額調整が予想外に800万ドル発生したためだとしています。

調査は、HarrowがVEVYEの売上に関して投資家を誤解させたかどうかに焦点を当てています。同製品の売上は、モデリングの問題や免責金額の高い保険プランに加入している患者数が予想以上に多かったことによって悪影響を受けました。四半期実績の未達と、それに伴う株価の30.09ドルへの下落にもかかわらず、Harrowは2026年通期の売上高見通しを3億5000万ドルから3億6500万ドルの範囲で据え置き、下半期の力強い回復を予測しています。

同社によると、VEVYEの売上調整は一回限りの問題です。役員は決算説明会で、純価格を保護するために直ちに新しいビジネスルールを実施したこと、そして初期のデータではこれらの変更が基礎的な需要に悪影響を及ぼしていないことを示していると述べました。VEVYEの総処方数は前四半期比で11%増加し、ブランドドライアイ分野で14%の市場シェアを獲得。月間処方数ではボシュロム（Bausch + Lomb）の「XIIDRA」を上回りました。

2026年第2四半期について、Harrowは売上高を7100万ドルから8100万ドルの間と予測しており、これは中間値で前四半期比約72%の成長に相当します。年内の残り期間に対する経営陣の自信は、営業部隊の拡大と、7月に予定されているバイオシミラー医薬品「BYOOVIZ」の発売に支えられています。

株価が52週安値付近まで下落したことは、VEVYEの収益認識問題と同社の収益化への道筋に対する投資家の懸念を反映しています。Harrowが据え置いた通期見通しを達成できるかどうかは、BYOOVIZの発売や、第3四半期から開始予定の麻酔薬「IHEEZO」の純価格20〜25%改善など、下半期のいくつかの触媒に大きく依存することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。