ヘリウム不足で世界のチップ供給が危機、世界供給の33%が停止

ホルムズ海峡の封鎖により、先端チップの製造に不可欠な世界のヘリウム供給の約3分の1が遮断され、世界の半導体サプライチェーンは重大な脆弱性に直面しています。

現在進行中のホルムズ海峡封鎖は、世界のヘリウム供給の約3分の1を停止させ、この不可欠なガスに依存しているTSMC、サムスン、SKハイニックスなどの主要チップメーカーにコスト上昇と生産リスクの警告をもたらしています。

「ブルーハイウェイという概念が消え去ろうとしている」と、元海軍将校でキャンベル大学の歴史学准教授であるサルバトーレ・R・メルコリアーノ氏はウォール・ストリート・ジャーナルに語りました。「何があろうとも、以前のような正常な状態に戻ることはないだろう」

カタール・エナジーは、ラス・ラファン工場で世界の商用ヘリウムの約3分の1を生産していますが、イラン軍による攻撃を受けて3月初旬に操業を停止しました。AP通信によると、この混乱により約200個のヘリウムコンテナ（各約100万ドルの価値）が足止めされています。このチョークポイントは、高純度硫酸や、信越化学などの日本のフォトレジストメーカーが使用する石油副産物であるナフサなど、他の主要材料の供給も脅かしています。

ヘリウム不足は、AIデータセンターから家電製品に至るまで、デジタル経済全体を支える半導体製造を直接脅かしています。TSMCなどの大手企業は数ヶ月分の在庫を保有していると報告していますが、長期化する圧力は、すでに地政学的緊張に苦しんでいるサプライチェーン全体のコストを増大させ、最終的には自動車から新たなAIインフラ投資に至るまで、あらゆるものの価格に影響を及ぼす可能性があります。

エネルギー価格を超えた危機

当初は原油価格に注目が集まっていましたが、二次的な影響はより深刻であることが判明しています。ヘリウムは、チップ製造における冷却、回路印刷、およびウェーハ製造に必要な安定した不活性環境の作成において代替不可能です。韓国のメモリチップ大手であるサムスンとSKハイニックスは特にリスクが高く、ヘリウムの約65％をカタールから調達しています。

危機はヘリウムにとどまりません。チップ製造はエネルギー集約型の産業であり、韓国と台湾の両方が、この海峡を通過するエネルギー輸入に大きく依存しています。TSMCの本拠地である台湾は、液化天然ガス（LNG）の約40％を中東から輸入しており、韓国は原油の約70％、LNGの5分の1をこの航路に依存しています。「まず台湾の電力が心配だ」と、TSMCのC.C.ウェイCEOは今年初め、先端のEUV露光装置を稼働させるために必要な電力に言及し、懸念を表明しました。

川下産業への痛みと投資家の不安

波及効果はすでに現れ始めています。任天堂は新型Switch 2の価格引き上げを発表し、自動車メーカーのいすゞ自動車や住宅設備メーカーのTOTOは、ナフサ不足により生産調整を余儀なくされています。

これを受けて、チップメーカーはサプライチェーンの多様化を急いでいます。TSMC、サムスン、SKハイニックスは、米国やカナダからヘリウムを確保するために割増料金を支払っており、ガスのリサイクルへの取り組みを加速させていると報じられています。「紛争前からさまざまな地域からヘリウムやその他の原材料を確保している」と、TSMCのウェンデル・ファンCFOは4月に述べましたが、一部の化学物質の価格が上昇する可能性があることは認めました。

投資家にとって、この封鎖は半導体セクターに新たな地政学的リスクをもたらしています。この状況は、高度に集中したサプライチェーンの脆弱性を浮き彫りにしており、データセンターの建設が影響を受ければAIブームの勢いを削ぐ可能性があります。ニューヨーク大学のスコット・ギャロウェイ教授が指摘するように、世界は有料の航路が常態化する「ギャングスターリズム」へと向かっており、世界の貿易ルールを根本的に変えようとしています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。