香港AI株急落14%、アジアテック売り浴びる

香港上場の人工知能（AI）関連株は、数カ月ぶりの大幅安となり、地域全体のテクノロジー株急落に連れ、時価総額が数十億ドル消失した。

長飛光線光纜（ヤンツー・オプティカル・ファイバー）は6月26日に14％超急落し、香港AI株の広範な売りを主導。今週初めの上げを帳消しにした。

「力強いマイクロンの決算は一日で強力な上昇追撃を生んだが、翌日にはメモリーコストとAI需要の持続可能性を巡る新たな懸念がそれを激しく反転させた」と、SPIアセット・マネジメントのマネージング・パートナー、スティーブン・インネス氏は述べた。

天数智芯（ティエンシュー・ジーシン）は13％下落、智譜（ジープ）は11％下落、MINIMAX-Wは10％超下落した。ハンセン指数は1.7％安の2万2684.76で終了。売りはアジア全域に波及し、東京の日経225は4.5％安の6万9127、ソウルのKOSPIは6.8％安の8323、台湾の加権指数は3.6％下落した。ソフトバンクグループは東京で13.4％下落、サムスン電子はソウルで7％下落、SKハイニックスは6.6％下落した。オーストラリアのS&P/ASX200は0.2％上昇と、逆行高となった。

この反転は、バリュエーションが極限水準にまで拡大した市場において、AIへの熱狂がどれほど急速にしぼみ得るかを示している。クアルコムの投資家説明会とマイクロンの好決算が週初に相場を押し上げたが、利益確定売りとAI主導需要の持続可能性に対する懸念が急激な下落を引き起こした。上海総合指数は1.4％安の4062.28、ドルは1ドル＝161.64円と弱含んだ。ブレント原油は1.8％安の1バレル＝74.13ドル、WTIは2％安の70.46ドル。

この売りは、まちまちの米国市場セッションに続くもので、S&P500種はほぼ変わらず、ナスダック総合指数は0.5％下落した。アップルは6.1％下落。MacBookやiPadなどの端末価格を値上げしたことを受けたもので、同社はAIブームによるメモリーおよびストレージチップコストの上昇を理由に挙げた。マイクロン・テクノロジーは一時15.7％上昇。利益と売上高がアナリスト予想を上回ったことを受けたが、その反発は長続きせず、トレーダーは同社株の年初来267％の上昇から利食いに動いた。

投資家にとってより大きな問題は、AIインフラ建設がその勢いを維持できるかどうかだ。クアルコムは投資家説明会でデータセンターチップロードマップを発表。一方ブラックストーンは、日本のAIデータセンターに300億ドルを投資する計画を発表した。しかし、激しい価格変動は、市場が長期的な機会と短期的なバリュエーションリスクの間で価格付けに苦慮していることを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。