香港、過去最大の15億ドルデジタル債に続きデジタル決済パイロットを開始

香港取引所（HKEX）と香港金融管理局（HKMA）は共同でデジタル決済パイロットプロジェクトを開始した。これは、同市がデジタル資産ハブとしての地位を確固たるものにしようとする中、中央銀行デジタル通貨（CBDC）への野心を前進させるものだ。

「本パイロットは、実際の市場環境においてデジタル決済インフラの運用 readiness をテストする上で極めて重要な一歩である」とHKMAの広報担当者は述べた。

この取り組みは、香港住宅抵当公社（HKMC）が6月11日に行った過去最大となる120億香港ドル（15億米ドル）のデジタル債発行に続くものだ。この債券は、中央銀行、国際開発銀行、資産運用会社など100以上の口座から240億香港ドルのピーク注文を集めた。決済は、HKMAが管理する中央通貨市場ユニット（CMU）の分散型台帳プラットフォームを用いて、通常の5営業日に対し3営業日で完了した。債券は3つのトランシェで組成された。2年物が60億香港ドル、5年物が25億香港ドル（過去最長年限の香港ドル建てデジタル債）、そして3年物のオフショア人民元建てが30億人民元（4億4200万米ドル）である。

本パイロットにより、香港はCBDCインフラの展開を競う増加する管轄区域の仲間入りを果たす。中国のデジタル人民元プラットフォーム「CBETS」は今週、スタンダードチャータード銀行（中国）およびタイ、シンガポール、ラオス、UAE、カタール、ブラジル、香港・マカオ特別行政区における複数の中国系金融機関の海外支店を含む26の金融機関を直接参加者として追加した。江蘇蘇商銀行の研究員である傅一夫氏によると、同プラットフォームは分散型台帳技術を使用し、クロスボーダー決済時間を数日から秒単位に短縮するという。

アジアと欧州で高まるCBDCの勢い

ドイツのKfWは今月、ムーディーズ、S&P、ScopeからAAA格付けを取得した1億ユーロのブロックチェーン債を決済し、トークン化された証券をSWIATプラットフォームに移行してクロスプラットフォームの相互運用性をテストする計画だ。英国のHM Treasuryは2月、HSBCのOrionプラットフォームを国内初のデジタルギルト商品「DIGIT」に選定した。カナダのExport Development Canadaは、プロジェクト・サマラを通じて、カナダ銀行、RBC、TDと協力し、ブロックチェーン技術を用いた初のトークン化債券を発行した。

HKMAのデジタル債助成金制度（発行コストの最大半分をカバー）は、採用促進に貢献している。韓国のKB国民銀行は、韓国初のブロックチェーン建てドル建て債券発行に続き、このインセンティブを利用して自社のOrionベースの1億米ドルのデジタル債を計画している。

香港にとっての重要性

デジタル決済パイロットと世界最大のデジタル債という2つのプッシュは、香港が実験段階を超え、運用展開へと移行していることを示している。同市のCMUプラットフォームはユーロクリアおよびクリアストリームの両方にリンクしており、グローバル投資家は既存のカストディネットワークを通じてトークン化された保有資産にアクセスできる。スタンダードチャータード銀行の大中華圏・北アジア資本市場責任者であり、HKMC案件の共同グローバルコーディネーターを務めたDavid Yim氏は、今回の取引は香港ドル建て債券市場を豊かにし、デジタル資産ハブとしての同市の地位を強化したと述べた。

米国との対比は際立っている。上院銀行委員会と下院金融サービス委員会は今週、21世紀ROAD住宅法の更新テキストを公開し、連邦準備理事会（FRB）による2030年12月31日までのCBDC発行を禁止する内容となっている。スコット・ベセント財務長官は、トランプ政権下ではデジタルドルは検討対象外であると繰り返し述べている。アンナ・ポーリナ・ルナ下院議員（共和党、フロリダ州）を含む一部の下院保守派は、恒久的な禁止を求めている。

香港にとって、デジタル固定収入およびCBDC連動決済におけるファーストムーバーアドバンテージを確立する機会は、より多くの管轄区域が参入するにつれて狭まっている。HSBC、スタンダードチャータード銀行、JPモルガン、HashKey Groupを含むHKMAの21名からなるトークン化債券専門家グループは、大規模なデジタル債取引を支援するための規制改正を検討している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。