HP、第2四半期予想を上回る決算—AI PC需要が売上高9%増を牽引

HP Inc.が発表した2026年度第2四半期の売上高は144億1000万ドルとなり、コンセンサス予想の139億9000万ドルを上回った。AI対応パソコンへの需要とWindows 11の更新サイクルが売上を押し上げた。

暫定最高経営責任者（CEO）ブルース・ブラウサード氏は「第2四半期において、インテリジェントデバイス、エッジAI、コネクテッドエクスペリエンスを通じて、当社は将来の仕事戦略の実行を継続すると同時に、上昇するコモディティコストに対応してきた」と述べた。同氏はさらに、AI PC、Zワークステーション、AI搭載印刷、HP IQにわたる革新を同社が導入したと付け加えた。

調整後1株当たり利益（EPS）は86セントとなり、LSEGがまとめたアナリスト予想平均の71セントを上回り、前年の71セントから増加した。GAAPベースの希薄化後EPSは49セントで、同社が事前に示していた52〜58セントの見通しを下回った。これは3億6500万ドルのリストラ費用が響いたためである。売上高は前年の132億2000万ドルから9%増加（為替変動の影響を除くと6.3%増）した。

パーソナルシステムズ部門の売上高は13%増の102億1000万ドル。うち業務用PCの売上高は14%増の77億4000万ドル、消費者向けPCの売上高は10%増の24億7000万ドルだった。印刷部門の売上高は42億ドルで横ばい。業務用印刷は堅調だった一方、消費者向け印刷は10%減少した。パーソナルシステムズ部門の営業利益率は前年の4.5%から5.2%に改善したが、印刷部門の利益率は19.2%から18.3%に低下した。

HPの第2四半期のフリーキャッシュフローは8億ドル（前年同期はマイナス1億ドル）。同社は株主に対し、2億7400万ドルの配当と1億ドルの自社株買いを通じて合計3億7400万ドルを還元した。四半期末の総現金残高は37億ドルであった。

第3四半期についてHPは、調整後EPSを61〜71セントと予想し、その中間値はコンセンサス予想の64セントをわずかに上回る。通期の調整後EPS予想は従来の2.90〜3.20ドルから2.90〜3.10ドルに小幅に絞り込み、フリーキャッシュフロー見通しは28億〜30億ドルで据え置いた。

今回の決算は、マイクロソフトが2025年10月にWindows 10のサポートを終了したことに伴うPC更新サイクルをHPが取り込む能力を示している。この更新サイクルにより、企業はより高利益率なAI対応デバイスへの移行を進めている。HP、デル・テクノロジーズ、レノボ・グループを含むPCメーカー各社は、データセンター建設による需要吸収と部品コスト上昇を背景としたメモリーチップ不足にも対応している。HPの株価は決算発表後の水曜日に4.3%上昇し25.49ドルとなった。投資家は第3四半期の決算説明会で、セグメント利益率の動向とAI PC普及の軌道に関する最新情報に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。