ハイパースケーラーのAI投資3兆ドル、米国防予算の2倍に

ハイパースケーラーは今後3年間で累計約3兆ドルの設備投資を行う見通しだ。EverpureのCFOであるタレク・ロビアティ氏は、この金額は米国防予算の2倍に相当すると述べ、前例のない規模のAIコンピューティングインフラ建設が進んでいることを確認した。

「ハイパースケーラー・カテゴリーの支出ペースは政府の投資を凌駕している」とロビアティ氏はラスベガスで開催されたEverpure Accelerate 2026サミットで述べた。「3年間で3兆ドル——国防予算の2倍だ。」

2026年度の米国防省予算は約1.01兆ドル、2027年度の要求額は約1.45兆ドルとなっている。Alphabetは単独で2026年第1四半期に357億ドルの設備投資を実施し、通期ガイダンスを1800億〜1900億ドルに引き上げた。CFOのアナト・アシュケナジ氏は投資家に対し、2027年の支出は「2026年と比較して大幅に増加する」と述べている。マイクロソフトは2026暦年の設備投資を約1900億ドルとし、そのうち約250億ドルは部品価格上昇によるものとしている。CFOのエイミー・フッド氏は「少なくとも2026年を通じて制約が続く」との見通しを示した。アマゾンは2026年第1四半期の現金ベース設備投資が432億ドルに達し、Trainium向けに2250億ドル超の収益コミットメントを開示。CEOのアンディ・ジャシー氏は、AWSのバックログ3640億ドルには最近のAnthropicとの1000億ドル超の契約が含まれていないと指摘した。

この支出の波は、建設ラッシュを支えるサプライヤーに直接流れ込む。予想株価収益率（PER）23倍で取引され、アナリスト目標株価が298.93ドルのNvidiaは、GPU調達の最大のシェアを獲得する立場にある。BroadcomのXPVプロジェクトは、2028年までに約20ギガワット相当のカスタムチップを納入する計画で、Nvidiaの支配的地位に対する分散投資の選択肢を投資家に提供している。

3兆ドルの設備投資がハイパースケーラーのクラブを再形成

ハイパースケーラー・カテゴリーは、従来の4社（Meta、Alphabet、アマゾン、マイクロソフト）を超えて拡大している。SpaceXはIPOと2026年初頭のxAI買収を経て、Nvidiaの次世代Vera Rubinチップ割り当ての約20％を確保したことで、AIインフラ支出が既存大手と同水準に達し、新たにこのカテゴリーに参入した。同社の参入により、すでにサプライチェーンが逼迫していた市場に5番目の大口買い手が加わることになる。

Metaは2026年の設備投資枠を1250億〜1450億ドルに引き上げ、マーク・ザッカーバーグ氏は今四半期中に1070億ドルの契約コミットメントを積み増すと表明した。Google Cloudのバックログは、同社の第1四半期決算報告によると4620億ドルに達する。アマゾンのAWSバックログ3640億ドルには、Anthropicとの1000億ドル超の契約は含まれていない。これらのコミットメントは、先行投資を正当化する複数年にわたる収益の可視性を表している。

Everpure、エンタープライズデータを次のAIボトルネックに位置付け

旧Pure StorageのEverpureは、Universal Data Intelligenceプラットフォームを、エンタープライズデータをAIエージェントに活用可能にするソフトウェア層として提案している。製品開発担当VPのチャド・ケニー氏は、ほとんどの企業データアーキテクチャは「まったく異なるコンピューティング時代に構築された」ものであり、企業は「エージェントをすべてのアプリに接続しているが、セキュリティやガバナンスはほとんど組み込まれていない」と述べた。

同プラットフォームは、顧客がすべてのデータをEverpureシステムに移行する必要なく、「Everpure外部のデータを合理化」できるという。ロビアティ氏は、投資対効果（ROI）と総保有コスト（TCO）の議論が、過去6〜12カ月で主要なインフラ投資判断の中心になったと指摘した。プロダクトマネージャーの生産性は、AIツールの導入状況に応じて2倍から5倍に向上しており、企業のバイヤーをパイロット予算から複数年にわたるインフラコミットメントへと移行させている。

Everpureにとって、この戦略的シフトは、これまで接点のなかった購買センターである最高データ責任者（CDO）への販売を意味する。3兆ドルという前提が正しければ、その支出は建設ラッシュを支えるサプライヤーに流れ込み、Everpureのストレージおよびデータ管理製品は、企業がAIエージェントを支えるデータ層を構築する中で恩恵を受ける可能性がある。

投資家への影響

注目すべき数字は、ハイパースケーラー各社の2027年設備投資ガイダンスがロビアティ氏の枠組みに沿って増加するかどうかだ。Alphabetのアシュケナジ氏はすでに、2027年の設備投資は2026年を大幅に上回ると述べている。他のハイパースケーラーがこれに追随すれば、3兆ドルという数字は控えめなものになる可能性があり、米国防予算との比較はさらに大きくなる。予想PER23倍で取引されるNvidia株と、20ギガワットのカスタムチップパイプラインを持つBroadcomが、この建設ラッシュの2大受益者であり続ける。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。