Ingredion、テート＆ライルを現金27億ポンドで買収へ

主なポイント:

• Ingredionは1株当たり615ペンス、60%のプレミアムを支払う
• 買収により、世界の特殊原材料リーダーが誕生
• テート＆ライルはロンドンを離れる最新の英ブランドに

Ingredion Inc.は、テート＆ライルPlcを現金27億ポンド（36億ドル）で取得することで合意した。米国の原材料大手がグローバルな特殊食品ソリューション提供企業の構築を目指す中、象徴的な英ブランドがロンドン証券取引所を去る最新のケースとなる。

イリノイ州ウェストチェスターに本社を置く同社は、テート＆ライル株1株当たり現金595ペンスを支払い、投資家はさらに1株当たり最大20ペンスの配当を受け取る権利があると、月曜日の声明で発表した。合計615ペンスの対価は、ブルームバーグ・ニュースが5月に買収提案の可能性を初めて報じる前の金曜日のテート＆ライルの終値491.40ペンスに対し、約60%のプレミアムに相当する。

「テート＆ライルの取締役会は、Ingredionの提案は株主にとって価値を現金化する魅力的な機会であり、テート＆ライルの優れた管理者となると考えている」と、テート＆ライルのデビッド・ハーン会長は声明で述べた。

1800年代後半に製糖会社として創業した英国最古の上場企業の一つであるテート＆ライルは、厳しい状況に直面してきた。同社は昨年10月に通期利益の下方修正を警告し、11月には上半期利益が10%減少したと報告した。2010年に砂糖事業を売却し、砂糖代替品、カロリー低減素材、食物繊維に特化。2024年には特殊ガムとペクチンのリーダーであるCPケルコを18億ドルで買収した。

今回の買収により、Ingredionの特殊原材料プラットフォームは、テクスチャー剤、砂糖低減、強化素材の分野で拡大し、マルチ原材料システムやレシピ開発における補完的な能力が加わる。合併後の会社は、南北アメリカ、欧州、中東・アフリカ、アジア太平洋にわたる拡大された地理的供給網を持つことになる。

2012年にコーン精製から健康志向の食品添加物へと事業を転換したIngredionの時価総額は63億ドル。本取引は、テート＆ライルを負債を含めて約37億ポンドと評価する。

規制当局が統合に反対する可能性があると、バークレイズのアレックス・スローンを含むアナリストらは警告している。JPモルガン・チェースがIngredionのアドバイザーを務め、テート＆ライルはゴールドマン・サックス・グループ、みずほフィナンシャルグループのグリーンヒル＆カンパニー、シティグループ、バンク・オブ・アメリカと協力している。

今回の買収は、ロンドンの株式市場を離れる英国企業の相次ぐ流れの最新事例であり、取引所の競争力に対する懸念を強めている。テート＆ライルの離脱は、ロンドン証券取引所におけるバリュエーションのディスカウントを背景に、英企業が米国や欧州の競合他社に買収されるトレンドに続くものだ。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。