Key Takeaways:
- 機関投資家向けDeFiは、規制されたプライベートネットワークと、高成長のパーミッションレス・プロトコルの2つに二極化しています。
- コンプライアンス重視のプライベートネットワークは、機関投資家から10億ドル以上の新規資金を引き出しました。
- DefiLlamaのデータによると、パーミッションレスなレイヤー1プロトコル「Hyperliquid」上のステーブルコイン供給量は54億ドルに達しました。
戻る
機関投資家向けDeFiが二極化、プライベートネットワークが10億ドルを調達
(P1) 機構投資家向け分散型金融（DeFi）市場は、2つの明確な道に分かれつつあります。コンプライアンス重視のプライベートネットワークが10億ドルの資金を集める一方で、パーミッションレス・プロトコルであるHyperliquid上のステーブルコイン供給量は、2026年5月17日時点で同時に54億ドルに達しました。
(P2) The Blockの研究員は、「この二極化は、市場が2つの異なる層に対応するために成熟していることを示しています。機関投資家は本人確認（KYC）が整ったクローズドな環境を求め、仮想通貨ネイティブなファンドはパフォーマンスと相互運用性を求めています」と述べています。DefiLlamaのデータは、独自設計のレイヤー1ブロックチェーンであるHyperliquid上での54億ドルのステーブルコイン供給を裏付けています。
(P3) 規制された資本は、ブラックロック（BlackRock）のBUIDLファンドを支えるSecuritizeなどのトークン化プラットフォームや、トークン化ファンド「BENJI」を展開するフランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）のような既存の資産運用会社に流入しています。対照的に、Hyperliquidの成長は、同プラットフォームで最近1000億ドルの取引高を記録したPyth Networkのオラクルなど、DeFiネイティブなインフラによって支えられています。
(P4) この乖離は、伝統的金融向けの低リスクで規制されたエコシステムと、仮想通貨ネイティブユーザー向けの高成長で革新的な空間という、二層構造のDeFi市場の出現を指し示しています。Coinbaseが最近USDCの財務デプロイヤーとなった動きは、双方のインフラをさらに強固にし、デジタル資産経済全体での資本移動をより円滑にします。
規制ルート：トークン化プラットフォームが10億ドルを吸収
プライベートネットワークへの10億ドルの資金注入は、管理されコンプライアンスを遵守したバージョンのDeFiに対する機関投資家の需要を浮き彫りにしています。このトレンドを牽引しているのは、現実資産（RWA）のトークン化のためのインフラを提供するプラットフォームです。例えば、Securitizeは主要なプレーヤーとなり、ブラックロックの大ヒットファンドBUIDLやKKRのACREDに技術を提供しています。同様に、1.7兆ドルの運用資産を持つフランクリン・テンプルトンは、ブロックチェーン上のマネー・マーケット・ファンド「FOBXX」で先陣を切り、記録管理のためにパブリックチェーンを統合する姿勢を示しました。FigureのProvenanceブロックチェーンは210億ドル以上の融資を実行しており、オンチェーン・クレジットの拡張可能なモデルを実証しています。これらのプラットフォームは、大企業が多額の資本を投じる前に必要とする規制上のガードレールと、馴染みのある構造を提供しています。
パーミッションレスの最前線：Hyperliquidのエコシステムが膨張
機関投資家がクローズドな環境を構築する一方で、パーミッションレスなDeFi空間は、Hyperliquidに象徴されるように急速な拡大を続けています。プロトコルのステーブルコイン供給量が54億ドルに達したことは、エコシステムが繁栄していることを示しています。Hyperliquidは、極めて高いパフォーマンスが要求される高速デリバティブ取引のために設計された専用のレイヤー1ブロックチェーンです。最近のレポートによると、その成功は、Solanaやその他の高性能チェーンで主流となっている、高頻度更新に特化したオラクル・ソリューションであるPyth Networkなどのインフラと密接に関係しています。パーミッションレス・チェーンにおけるこの成長は、CircleのUSDCの財務デプロイヤーとして活動するようになったCoinbaseなどの大手プレーヤーによってさらに支えられており、安定した交換媒体に依存するHyperliquidのようなプロトコルに深い流動性を確保しています。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。
