イラク原油生産が戦前水準に回復、湾岸供給は70%に—ゴールドマン

イラクの原油生産が戦前の水準に戻りつつあると、フダイール石油相が木曜日に明らかにした。湾岸諸国の生産者は、米イラン紛争がホルムズ海峡を封鎖した後、供給の再建を進めている。

「生産は紛争前の水準へと徐々に回復している」とフダイール氏は国営メディアが伝えた声明で述べた。具体的なバレル数は示さなかった。

この回復は、ホルムズ海峡を通過するフローが戦前の日量2000万バレルの約70%にとどまる可能性があると、ゴールドマン・サックス・グループが6月17日付のメモで試算したことを受けたもの。アナリストのユリア・ジェストコワ・グリグスビー氏らは、海峡を通過する可視フローは現在日量約130万バレルと推定され、さらにオマーン湾からの日量160万バレルがダーク・トランジット（非可視の通過）に関連する可能性があると指摘した。同時に、紅海のヤンブー港、ならびにフジャイラ港とジェイハン港を経由して日量750万バレルが輸送されており、域内の生産者は代替ルートに依存していると同行は述べた。

湾岸からの出荷増加は来月末までに完了し、域内の生産は10月までに回復する見込みだとゴールドマンは予想。ブレント原油は木曜日に1バレル78ドルを下回って取引され、4月下旬の戦争勃発による高値126ドル超から下落しており、市場が供給制約の緩和を織り込んでいることを示している。

紛争中、サウジアラビア、アラブ首長国連邦（UAE）、イラクを含む域内の生産者は、ホルムズ海峡のチョークポイントを回避するインフラの活用を強化した。サウジアラムコは紅海沿岸に原油を送る国内横断パイプラインの利用を拡大し、UAEは海峡外のフジャイラ港へのパイプラインを活用、イラクはトルコのジェイハン港へ原油を送った。

船舶の利用可能状況が回復を制約する可能性は低く、約8億6000万バレルの空のタンカー能力が海峡内または航行5日以内の範囲に位置しているとゴールドマンは分析。ただし、一部の船主は依然として同航路への船舶投入を敬遠する可能性があると同社アナリストは付け加えた。

UAEはチョークポイントへの依存を完全に断つ野心的な計画を進めており、オマーン湾岸の海峡外に位置する東部のディバ、フジャイラ、コール・ファッカンの各港を拡張し、同じ海岸線に少なくとも1つの新たな港を建設している。「われわれはホルムズ依存度をゼロにする方向に動いており、それは海峡が開通しているかどうかに関係ない」とUAEのザー・アル・ザユーディ外国貿易相はインタビューで述べた。一方クウェートは、パイプラインの代替手段を模索しており、国営クウェート石油公社のナワフ・アル・サバ最高経営責任者（CEO）は、サウジアラビアおよびUAEとパイプライン・システムの拡張について協議し、クウェート産原油を取り扱う計画だと会議で明らかにした。

イラクの供給が戦前水準に戻ることは、原油価格への下落圧力を強めている。原油はすでに4月のピークから38%以上下落した。米国とイランは戦争終結とホルムズ海峡再開に向けた暫定合意に署名したが、海峡の完全な通行再開の時期はなお不透明である。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。