ジェレミー・グランサム、暗号資産は無価値と警告——AIバブルで70%下落リスク

** billionaire投資家ジェレミー・グランサム氏は、暗号資産を「無価値で投機的な仕組み」と指摘し、株式市場全体が米国史上最大のバブルにあると警告した。**

GMOの共同創業者であり billionaire投資家であるジェレミー・グランサム氏は、6月26日にCNBCの「Squawk Box」に出演し、暗号資産を「無価値で投機的な仕組み」と呼んだ。

「ビットコインとその類似資産には本質的価値がなく、投機的な熱狂によってのみ動かされている」と、GMOの共同創業者兼長期投資ストラテジストであるグランサム氏は述べた。

2000年のITバブル崩壊と2008年の住宅市場崩壊を正確に予測したグランサム氏は、現在の市場は米国史上「最も割高」であると指摘した。同氏は、上昇相場をけん引するAI関連の高騰銘柄は最大70%下落する可能性があると警告した。

同氏の発言は、主要な転換点を予測してきた実績を重視するバリュー志向の投資家の間で重みを持つ。暗号資産市場にとっては、オルタナティブ資産としての主流派機関投資家の受け入れを模索するなかで、グランサム氏のような著名人の弱気見解は、デジタル資産へのエクスポージャーを検討するアロケーターの間で懐疑論を強めかねない。

市場の天井を予測してきた実績

グランサム氏は長年にわたり資産バブルについて警告を発してきた。同氏の運用会社GMOは約600億ドルの資産を運用する。同氏は以前、現在の環境を株式、債券、不動産にわたる「スーパーバブル」と表現しており、この見解はAIと暗号資産のバリュエーションを押し上げる強気のコンセンサスとは対立する。

暗号資産の制度的な壁

年金基金や大学基金の間で正当性を模索する資産クラスにとって、確立されたマクロ投資家からの批判は繰り返しの逆風となる。2021年の強気相場が個人投資家の熱意に支えられたのとは異なり、今回のサイクルはブラックロックのIBITやフィデリティのFBTCといった現物ビットコイン上場投資信託（ETF）を通じた機関投資家の資金流入に大きく依存している。実績あるバリュー投資家からのネガティブシグナルはその勢いを鈍化させる可能性があるが、ETFへの資金流入は過去に否定的な論評に対して回復力を示してきた。

グランサム氏の批判は、暗号資産市場が金利上昇と米ドル高という広範なマクロ圧力に直面し、リスク資産全体の流動性が低下している時期に浮上した。同氏の弱気スタンスは、暗号資産をリスク選好のハイベータ銘柄と見なす機関投資家の間で、既存の慎重姿勢を強める可能性がある。グランサム氏の枠組みに従うバリュー志向の投資家にとっては、割高な株式市場と投機的な暗号資産バリュエーションの組み合わせは、2026年後半に向けて防衛的な姿勢を強化する要因となり得る。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。