主なポイント
Keel Infrastructureは、ビットコイン・マイニングから人工知能業界向けの2.2ギガワットを超えるデータセンター容量の開発へと戦略的転換を進める中、第1四半期に1億4,540万ドルの純損失を計上しました。
「当社の流動性は約5億3,300万ドルに達しています。これにより、パンサー・クリーク、シャロン、モーゼス・レイクの各拠点を賃貸契約の締結まで進めるのに必要な資金は十分に確保されています」とジョナサン・ミールCFOは述べました。
同社の収益は前年同期比22%減の3,700万ドルとなり、調整後EBITDAは前年同期の690万ドルの黒字から1,670万ドルの赤字に転落しました。この結果は、既存の暗号資産事業の段階的縮小と、リブランディングおよびカナダから米国への本社移転に関連するコストを反映しています。
赤字にもかかわらず、投資家がRiot Platformsのような暗号資産ネイティブな競合他社や従来のデータセンター運営者と競合することになるAI転換に注目したため、株価は8.3%上昇しました。同社の成功は、年末までに電力供給パイプラインをハイパースケール顧客や企業顧客との賃貸契約に変換できるかどうかにかかっています。
Keelの第1四半期の決算は、同社が大きな転換期にあることを示しています。継続事業からの収益3,700万ドルはアナリスト予想を下回り、2025年同期の4,770万ドルからも減少しました。営業損失は、保有する暗号資産の公正価値の変動による4,140万ドルの損失と、債務消滅による2,160万ドルの損失により、前年同期の3,480万ドルから9,840万ドルへと大幅に拡大しました。
一般管理費は52%増の2,680万ドルとなりましたが、同社はこれを米国への本社移転、米国GAAP会計基準への移行、およびパラグアイにある旧70MW拠点の売却によるものとしています。調整後EBITDAは、2025年第1四半期の690万ドルの黒字に対し、1,670万ドルの赤字となりました。
旧社名Bitfarmsとして知られるKeelは、需要が高く電力が制限されている市場に焦点を当てた北米のデジタル・インフラ企業として再配置を進めています。ベン・ギャニオンCEOは、2026年末までに主要開発拠点において3件の賃貸契約を締結することが同社の最優先事項であると述べました。
「電力の可用性は、AI経済の成長を制約する最大のボトルネックです」とギャニオン氏は決算説明会で語りました。「当社は、北米で最も供給が制限されている3つの市場において、希少で供給可能な電力を確保しています」
同社はこの転換の資金を確保するためにビットコイン資産を縮小しています。1月1日から5月8日までに、Keelは269ビットコインを2,000万ドルで売却しました。5月8日時点の流動性には、3億3,600万ドルの使途制限のない現金と1億9,700万ドルの担保に入っていないビットコインが含まれていました。
Keelは米国内の3つの主要拠点で並行して開発を進めており、北米全体のパイプラインは合計2.2GWに達します。
デジタル・インフラやAI資産に対する投資家の関心は依然として高いままです。報告当日、マイナーからデータセンター運営者に転身した競合のRiot Platforms (RIOT) は5.23%上昇し、Mara Holdings (MARA) は3.48%高で取引を終えました。Keelが開発計画を実行し、長期賃貸契約を確保できるかどうかが、成長するこの市場でシェアを獲得できるかを決定づけることになります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
