KKRの第1四半期決算、EPS 1.39ドルで予想を上回るも、株価は1.9%下落

KKR & Co.（NYSE: KKR）は、第1四半期の調整後1株当たり利益（EPS）が1.39ドルとなり、ウォール街の予想を上回りました。しかし、年内の見通しについて慎重な姿勢を示したことで、株価は下落しました。

「実際のところ、当社のビジネスや業界のボラティリティに対する認識は、実体験とは乖離しています」と、KKRの共同最高経営責任者（CEO）であるスコット・ナッタル氏はアナリストとの電話会談で述べ、最近の市場の混乱を軽視しました。

3月31日に終了した四半期におけるこのプライベート・エクイティ大手の業績は、セグメント総収益が14.7億ドルとなり、市場予想の14.3億ドルを上回りました。同社の手数料関連利益は前年同期比23.5%増の10億ドルに達し、運用資産残高（AUM）は14.1%増の7,579億ドルに成長しました。

四半期決算が予想を上回ったにもかかわらず、KKRの株価は取引で1.9%下落しました。同社は通期のガイダンスを下方修正し、年初には調整後純利益で1株当たり7ドル以上を達成する道筋があったものの、厳しい運営環境により「その水準を下回る可能性が高くなった」と言及しました。

ボラティリティの中での資金調達の強さ

今四半期の特筆すべき明るい材料は、KKRの新規資本調達能力でした。同社は、KKR史上最大のプライベート・エクイティ資金調達となった「北米ファンドXIV」の最終募集完了（230億ドル）を含め、280億ドルの新規資金を調達しました。この資金調達の成功は様々な戦略にわたっており、プライベート・ウェルス・チャネルからは40億ドルの新規資本が投入されました。

ロバート・ルーウィン最高財務責任者（CFO）は、「率直に言って、第1四半期の資金流入の強さには驚きました」と述べ、クレジット戦略への流入額が前四半期の2倍以上に増加したことを指摘しました。

見通しと資本配分

KKRの収益化活動は堅調で、当四半期中に約8.8億ドルの収益を上げましたが、経営陣は市場のボラティリティによって将来の資産売却が遅れる可能性があることを認めました。2026年から延期された案件は、2027年にずれ込むと予想されます。

株価が割安であるとの認識に基づき、KKRは自社株買いを積極的に行っており、5月1日までに3.17億ドル相当の株式を買い戻しました。取締役会はまた、自社株買いプログラムの5億ドルの増額を承認しました。同社は年間の配当金を5.4%引き上げ、1株当たり0.78ドルとしました。

好調な四半期業績と堅実な資金調達は、KKRの多角化されたビジネスの根本的な健全性を示しています。しかし、ガイダンスの下方修正は、トップクラスの資産運用会社であっても広範な経済的不確実性と無縁ではないことを示唆しています。投資家は、今後数四半期にわたり、同社が困難な収益化環境をいかに乗り切るかを注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。