クウェート、ナフサ輸出を再開—湾岸のサプライチェーン正常化へ

クウェート石油公社（KPC）は、5カ月ぶりに同国港からのナフサ積み出しのスポット入札を実施した。これは激動の米・イラン紛争後、湾岸のエネルギーサプライチェーンが回復しつつある最も明確なシグナルである。

クウェート石油公社（KPC）は、米・イラン戦争開始以来初めて、クウェート港からのナフサ積み出しのスポット入札を実施した。湾岸の輸出経路が再開する中、55,000〜80,000トンを7月5〜6日積みで募集した。

「これは、ホルムズ海峡の混乱以降、クウェートの輸出インフラが正常な運用に戻りつつある最初の具体的な兆候だ」と、KPCのマーケティング業務に直接関わる湾岸在住の石油トレーダーは語った。

6月22日に入札が締め切られる今回の入札は、約5カ月ぶりとなる直接的な港からの販売再開を示す。KPCが前回、同国港からのナフサ入札を実施したのは1月で、2月積み分が対象だった。中断期間中、国営生産者はインド西海岸、オマーン沖、フジャイラ陸上タンクでの船間取引に依存して顧客への供給を継続してきた。今回の再開は、KPCが木曜日に戦争中に発令したすべての不可抗力通知を解除したことを受けたものだ。

クウェートの港の運用正常化は、世界市場に戻りつつある供給の波に加わる。イラクは7月からシリアのバニヤス港を通じて日量5万バレルの原油輸出を準備しており、サウジアラビア船籍のタンカー3隻（計600万バレルの原油を積載）は、6月18日に署名された米・イラン暫定合意後にすでにホルムズ海峡を通過した。ブレント原油は金曜日に1バレル80.36ドルで取引され、週間では約8％下落。トレーダーは滞留していた供給の戻りを価格に織り込んでいる。

今回のKPC入札は特にアジアのナフサ市場を対象としており、日本、韓国、中国の石油化学バイヤーは混乱期間中、より高い輸送コストで代替調達を余儀なくされていた。ナフサはエチレンクラッカーの主要原料であり、クウェート港からの直接積み出し再開は物流の複雑さと輸送コストの低減につながる。

湾岸全体で供給回復が加速

クウェートの動きは、より広範な地域の正常化の一環である。イラク石油省は、政府承認の戦略の一環として、ホルムズ海峡が完全に再開した後も、シリア経由を含む多様な輸出ルートを維持すると述べた。イラクのバシム・モハメド石油相は、油田は生産再開の準備が整っており、生産量は徐々に正常に戻ると述べた。

アフメド・アル・シャラア大統領のもと、シリアはイラクの原油とナフサを取り扱うためにバニヤス港の施設を拡張しており、約14年にわたる戦争の後、地域経済への再統合を模索する中で通過料を得ている。シリア石油公社によると、現在同港は1日平均900台のタンカートラックを荷降ろしできるという。

再開後もリスクは残る

回復は依然として脆弱である。スイスは、J・D・ヴァンス米副大統領が渡航計画を取り下げたことを受け、金曜日に予定されていた米・イラン協議を中止。一方、イスラエルはレバノンでのヒズボラに対する攻撃を継続した。アナリストは、暫定合意により中東湾に滞留している85億バレル超の石油が放出されると予想するが、正常化のペースは停戦が維持されるかどうかにかかっている。

「トレーダーは、ホルムズ海峡を通過するタンカー交通が実際に正常化しているという確固たる証拠をまだ待っている。それを確認してから次の値下げに踏み切るだろう」とKCMのチーフ・マーケット・アナリスト、ティム・ウォーターラー氏は述べた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。