Leading Edge Materials、ノッラ・シェール鉱山の25年リースを取得

スウェーデン政府は、Leading Edge Materials Corp. に対し、ノッラ・シェール（Norra Kärr）重希土類元素プロジェクトの25年間の採掘リースを認可した。これにより、同社は欧州連合（EU）初の重希土類鉱山の開発に向けて前進することとなる。

Leading Edge Materialsの最高経営責任者（CEO）カート・バッジ氏は声明で「これはノッラ・シェール、Leading Edge Materials、そして欧州の重要原材料供給の安全保障にとって、変革の瞬間だ」と述べた。同氏は、政府の決定は同鉱床の戦略的重要性を認めるものであり、欧州全体の年間ジスプロシウム需要を賄う能力に加え、テルビウムとイットリウムの相当量の生産も可能だと強調した。

本採掘コンセッションは、スウェーデン政府が鉱業監督局の正式な勧告を受けて付与したもので、ノッラ・シェール K Nr.2 区域を対象とする。スウェーデン地質調査所は、同鉱床を欧州で最も豊富な希土類鉱床の一つと認定しており、特にジスプロシウム、テルビウム、イットリウムの割合が高い。政府は、電動モーターやグリーンエネルギー移行に不可欠な永久磁石に必要なこれらの重要原材料をスウェーデンおよび欧州に供給することは、土地利用における競合する利害よりも優先されると結論付けた。

欧州は現在、域内での希土類生産を一切行っておらず、ほぼ全量を中国からの輸入に依存している。中国は世界の希土類採掘の約60%、下流加工の90%以上を掌握する。この依存度の高さは、2025年4月に中国がジスプロシウム、テルビウムなどの重希土類元素に輸出規制を課したことで深刻化した。欧州におけるジスプロシウム価格は1kgあたり約280ドルから約950ドルに上昇し、テルビウムは欧州で約4,000ドル/kgに達し、中国の約1,000ドル/kgに対して4倍のプレミアムとなっている。

ノッラ・シェールの重希土類優位性

同プロジェクトのネオジム・プラセオジム（NdPr）とジスプロシウム・テルビウム（DyTb）の比率は2.5対1であり、生産されるNdPr 1kgごとに、より希少で高価値のDyTbが0.4kg得られる見込みである。Edison Investment Researchによれば、同業他社グループの平均比率は38.5対1である。世界の希土類開発の大半は軽希土類プロジェクトが中心で、主にNdPr供給を増やすものである一方、ノッラ・シェールは供給制約が最も強い重希土類元素への直接的なエクスポージャーを提供する。

2021年の予備経済評価（PEA）では、埋蔵量の約30%に相当する1億1,000万トン（総希土類酸化物（TREO）品位0.5%）の推定資源量に基づき、平均年間5,340トンの混合希土類酸化物を生産する26年間の操業計画が概説された。副産物として、年間約73万3,000トンの霞石閃長岩、1万200トンのジルコニウム、525トンのニオブ酸化物が見込まれる。PEAは、税引後正味現在価値（割引率10%）を7億6,200万ドル、内部収益率を26.3%、平均年間EBITDAを2億600万ドルと試算。これらの試算は、ジスプロシウムおよびテルビウム価格をそれぞれkgあたり486ドルおよび1,216ドルと仮定したもので、現在の欧州市場価格を大幅に下回る水準である。

Edison Investment Researchは、現在の欧州のジスプロシウム需要（Dy₂O₃換算）を年間180～200トンと推定する一方、ノッラ・シェールの年平均Dy₂O₃生産量は248トンと試算されており、これは域内需要の全量を賄うに十分な量である。

今後のステップと戦略的ポジショニング

コンセッションを獲得したことで、同社は最新のプレフィージビリティスタディ（予備的実現可能性調査）を進め、スウェーデン環境法に基づく環境許可手続きを進めるとともに、オフテイクパートナーや金融機関との積極的な協議を開始する。Leading Edge Materialsはまた、EU重要原材料法（CRMA）に基づく戦略的プロジェクト指定の再申請も検討する。これにより、環境許可手続きの迅速化や、欧州戦略的資金へのアクセス拡大が期待できる。

EU重要原材料法は、2030年までに年間戦略原材料消費量の少なくとも10%を域内採掘で賄うという目標を掲げている。ノッラ・シェールは、このギャップを解消できる最も先進的なプロジェクトの一つである。希土類以外にも、Leading Edge Materialsはスウェーデンに建設済みで許可済みのWoxna Graphite鉱山を保有し、ルーマニアのBihor Sudニッケル・コバルト探査アライアンスにおいて90%の株式を保有する。

同社はTSXベンチャー取引所（ティッカー：LEM）、ナスダック・ファースト・ノース・ストックホルム（LEMSE）、OTCQB（LEMIF）、フランクフルト証券取引所（7FL）に上場している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。