理想汽車、ハイブリッド需要減速で23億元の純損失に転落

理想汽車は第1四半期に22.8億元の純損失に転落した。中国のEVメーカーがハイブリッドモデルの値引きを実施し、バッテリーEVへの移行を推進したことが背景にある。

「第1四半期の売上総利益率は、Li i6の納車に関連したユーザー中心の施策、ならびに原材料価格の変動とモデル刷新サイクルを反映したものです」と理想汽車の最高財務責任者である李鉄氏は述べた。

総収益は前年同期比11.4%減の229.8億元（約33億米ドル）となったと、同社は水曜日に発表した。直接生産コストを差し引いた収益の割合を示す車両マージンは、前年同期の19.8%、第4四半期の16.8%から6.1%に縮小した。GAAPベースの純損失は22.8億元で、前年の純利益6.466億元から転落した。非GAAPベースでは21.1億元の損失となった。

この決算は、理想汽車が先駆けて開発したプラグインハイブリッドから純バッテリーEVへの移行を進める中で直面する課題を示している。このセグメントはすでに蔚来汽車（Nio）や小鵬汽車（XPeng）などの競合他社が値下げを進めており、混戦状態にある。同社は四半期中に60.9億元の営業キャッシュを消費し、前年の17億元の流出から拡大した。フリーキャッシュフローはマイナス73.9億元となった。

四半期の納車台数は95,142台で、前年の92,864台から2.5%増加したが、第4四半期の109,194台からは減少した。同社の売上総利益率は前年の20.5%から7.9%に低下。旧モデルの値引きとバッテリーEV増産に伴うコスト上昇が圧迫要因となった。

董事長兼最高経営責任者の李想氏は、同社が四半期中に中国の20万元以上の新エネルギー車市場において、国内自動車ブランドでトップの座を奪還したと述べた。同氏は、5月中旬に発売された新型Li L9と、6月末に発売予定のLi L8が回復の起爆剤になると指摘した。

今回の損失は、長年にわたり一貫して利益を計上してきた数少ない中国EVスタートアップの一角としての理想汽車の収益性のストーリーに圧力をかけるものだ。投資家は、刷新された製品ラインナップがマージンを回復できるかどうかの兆候を、第2四半期の納車台数に注目することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。