MediaTek、Metaを第2のASIC顧客として獲得、Qualcommに挑戦

MediaTekは2029年までGoogleのTPU受注を確保し、Metaを第2の主要ASIC顧客として獲得目前にある。

MediaTekのASIC事業は、Googleに続く第2の主要顧客を獲得しつつある。業界関係者によれば、その相手はMetaとみられ、これにより同チップ設計企業はQualcommのクラウドAI戦略に対抗する上でより強力な立場を手にすることになる。

「MediaTekとGoogleの関係強化、そしてMeta獲得の可能性は、カスタムチップ市場における構造的変化を示している。同社はもはや単なるモバイルチップサプライヤーではなく、クラウドAI分野における信用できるプレーヤーだ」と、この件に詳しいIC設計業界の関係者は述べた。

台湾拠点の同社は現在、GoogleのZebrafishおよびHumufish TPUを生産しており、第9世代となるTriggerfishもこれに続くとみられる。生産スケジュールは2028年から2029年まで延長されており、複数年にわたる収益源を提供する。対照的にQualcommは、Meta、Microsoft、ByteDanceなどを顧客とし、2029年までに150億ドルのクラウドAI収益を目標とするDragonflyプラットフォームを発表している。

MediaTekのASIC収益は、Metaとの提携が実現しGoogleからの受注が継続すれば、100億ドルの水準に達する可能性がある。これにより、Qualcommの広範なクラウドAI戦略との差は縮まる。ハイパースケーラー顧客からの長期的な収益源が市場に織り込まれるにつれ、同社の株価は上昇傾向をたどる可能性が高い。

Googleとの提携、3世代のTPUにわたって継続

MediaTekとGoogleの協力関係は、少なくとも3世代のTPUに及ぶ。同社は現在、ZebrafishおよびHumufishチップを生産しており、半導体サプライチェーン関係者によれば、第9世代のTriggerfishにもMediaTekの関与はほぼ確実とみられる。これにより、2026年後半から2029年までの生産収入が確定し、MediaTekは極めて予測可能なASIC収益源を確保する。

サプライチェーン関係者によれば、大手クラウドサービスプロバイダーの中でもGoogleはASIC調達に最も積極的であり、カスタムシリコンのアップグレードにおいても最も一貫性がある。この長期化されたスケジュールにより、MediaTekはQualcommのより多様化されているが、顧客基盤のコミットメントが低い状況とは対照的な収益の可視性を得ている。

Metaのマルチサプライヤー戦略が生む好機

Metaは既にBroadcomとのAIチップ提携や、ArmおよびQualcommとのCPU協力を開示している。しかしサプライチェーン関係者によれば、こうした既存の関係は、MediaTekがMetaと進めているAIアクセラレーターチップに焦点を当てたプロジェクトを妨げてはいない。

同ソーシャルメディア大手のクラウドAI開発における断片的なアプローチ—社内チップ計画の複数の変更や、複数のパートナーと同時に協力する姿勢—は、MediaTekのようなサプライヤーにとって好機を生み出している。Metaとの契約が確実になれば、MediaTekのASIC能力がGoogle以外でも評価されることになり、第2の収益の柱が提供されることになる。

競争の分岐：ASICスペシャリスト vs プラットフォームプレーヤー

かつてのモバイルチップの二大競合企業は、クラウドAIにおいて根本的に異なる戦略を追求している。QualcommはAIアクセラレーターとCPUにわたるカスタムおよび標準製品の両方を提供し、より幅広い顧客基盤をターゲットとしている。MediaTekはASICに専念し、少数のハイパースケール顧客との関係を深めている。

この分岐により、両社はほとんどの案件で直接的な競合関係にはない。MediaTekにとっては、Googleを中核顧客として維持しつつ、Metaまたは他の第2層の顧客を追加することで、Qualcommの広範な事業範囲に匹敵することなく、持続可能なASIC事業を構築するには十分である。

MediaTekの株価は、市場が同社のAIエクスポージャーを再評価するにつれて恩恵を受ける可能性が高い。GoogleのTPU受注が2029年まで確保され、Metaとの契約も視野に入る中、ASIC事業は同社の全体的な収益を100億ドル規模に押し上げ、QualcommのクラウドAI戦略とのバリュエーションギャップを縮める可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。