マイクロソフト株、6月に20%下落——2000年以来の月間下落率

マイクロソフト株は6月に約20％下落し、2000年以来の月間下落率を記録。AI関連支出とXboxの不振が売りを誘発した。

マイクロソフト株は6月に約20％下落し、2000年12月以来の大幅な月間下落を記録した。AIインフラ投資とXboxのリストラが株価の重しとなっている。

同社のAIインフラへの巨額の設備投資はフリーキャッシュフローを圧迫し、配当の増額や自社株買いの余地を制限していると、Yahoo Financeの報道は指摘している。マイクロソフトの時価総額は過去1年で25％以上減少し、約4兆ドルから約2兆7500億ドルにまで縮小した。

株価下落の背景には、Xboxの最高経営責任者アシャ・シャルマ氏が実施するゲーム部門の「リセット」がある。これには人員削減やスタジオ閉鎖が含まれる可能性があると、Windows Centralは報じている。マイクロソフトの最高財務責任者エイミー・フッド氏は、損失を補填するためにXboxのコスト削減を要求しているという。Xboxの利益率はわずか3％で、マイクロソフトの他の事業部門の40％以上と比較して見劣りする。

この売り浴びせは、マイクロソフトのAIへの野心と短期的な株主還元の間の緊張関係を示している。同社の会計年度が6月30日に終了する中、投資家は戦略転換を示唆する可能性のあるリストラ発表——Xbox事業の完全なスピンオフの可能性を含む——に注目している。

AI支出がフリーキャッシュフローを圧迫

マイクロソフトのAIインフラへの設備投資は、投資家の最大の懸念事項として浮上している。アマゾン・ウェブ・サービスやグーグル・クラウドに対抗するAI競争を目的とした同社の大規模な設備拡張により、自社株買いや配当に充てられるはずの資金が消費されている。マイクロソフトのAI支出の最大の受益者であるエヌビディアも、SpaceXのIPOやAnthropic、OpenAIの上場の可能性により、既存のAIポジションから資金が流出していることから売り圧力に直面していると、The Motley Foolは報じている。

Xboxのリセットがさらなる圧力に

ゲーム部門の苦戦は株価下落に拍車をかけている。Xboxの3％の利益率は、40％以上の利益率を生み出すマイクロソフトのクラウドおよびエンタープライズソフトウェア部門と比較して芳しくない。Game Passは2025年の値上げ後、数百万人の加入者を失い、部門の業績をさらに圧迫している。マイクロソフトによるXboxのスピンオフの可能性は社内で議論されていると、複数の報道が伝えている。

同株は7月初旬に安定の兆しを見せており、7月2日には1.69％上昇した。ただし、AI支出の軌道とXboxのリストラ範囲に関する投資家の明確な見通しが得られるまでは、回復は依然として tentative なものにとどまっている。株価の次の触媒は、7月下旬に予定されるマイクロソフトの第4四半期決算報告となる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。