みずほ証券、フィジカルAIブームに乗る7銘柄を指名

みずほ証券のアナリスト、ブレット・リンジー氏は、西側諸国の工場で生産規模のパイロット運用が始まり、ロボット製造ラインが増強される中、「フィジカルAI」構築の波を捉える7つの産業株を推奨した。

「フィジカルAIの第一段階は、製造、物流、倉庫といった構造化された産業環境で進行している」とリンジー氏は火曜日の調査レポートで述べた。こうした環境は、予測不能な要素ではなく制御された反復作業が中心となるため、自然な出発点になると同氏は指摘した。

リンジー氏は投資家が注目すべき2つのレイヤーを特定した。オートメーション層には、フィジカルAIが稼働する制御システム、ソフトウェア、機器を構築・統合する企業が含まれる。コンポーネント層には、機械内部のモーター、減速機、ベアリング、センサー、電源関連部品を手掛ける企業が該当する。

同氏が選んだ銘柄は両層にまたがる。エマソン・エレクトリック（EMR）、アメテック（AME）、ハネウェル・インターナショナル（HON）、アプライド・インダストリアル・テクノロジーズ（AIT）、イートン・コーポレーション（ETN）、バーティブ・ホールディングス（VRT）、パーカー・ハネフィン（PH）の7社。バーティブは火曜日に9.1％上昇し、イートンは4.4％、アメテックは1.8％上昇した。一方、ハネウェルは1.7％下落した。

こうした推奨は、ハイパースケーラー各社がAIへの支出計画を鈍化させる兆候を全く見せていない中で行われたと、22Vリサーチのドービン・ピーターソン氏は指摘する。「コンピュート能力の不足が続いており、それが次のより強力なモデルの波を抑制している」とピーターソン氏は述べた。同氏は、AI構築は熟練電気技師の不足やサプライチェーンのボトルネックといった単純な要因によって制約を受けていると指摘した。

リンジー氏は、工場内でのヒューマノイドロボットの実用化にはまだ数年かかり、自動化の導入が業績に有意な影響を与えるには時間がかかると認めた。「変わったのは、技術への方向性と関与の姿勢だ」と同氏は記述した。「西側諸国の工場では生産規模のパイロットが稼働し、ロボット製造ラインは増強されており、このテーマを支える構造的推進力は持続可能である。」

アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト、トルステン・スローク氏は対照的に、企業が投資に対する迅速なリターンを得られなければAI支出を減速させる可能性があると警告した。医療、エネルギー、運輸、法律などの分野でのAI導入には「深いプロセスの再設計とデータガバナンス要件」が伴い、生産性向上が市場の予想を大幅に超えて遅れる可能性があると同氏は述べた。

短期的な熱意と長期的な実行リスクの乖離は、企業が制御された産業環境から非構造化された現実世界へと移行するにつれて試されることになる。投資家はこれら7社の四半期決算報告を通じて、フィジカルAIへの投資が収益成長と利益率拡大に結びついているかどうかの証拠を注視するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。