ナノ・ニュークリアが上昇、SMR競争加速で英国に4.2GW級艦隊計画

小型モジュール炉は、構想から商業現実へと移行しつつあり、欧州と北米で数十億ドル規模の展開計画が提出されている。

小型モジュール炉（SMR）を巡る世界的な競争が加速している。ポーランドの開発企業SGEは英国で4.2GWの艦隊計画を提出した。これは英国の現在の電力需要の11％に相当する。各国は老朽化する原子力発電の代替とネットゼロ目標達成のため、炭素フリーのベースロード電源を求めている。

「標準化、反復、モジュール化、そして艦隊展開戦略こそが、原子力新規プロジェクトを成功裏に遂行し、コスト、建設リスク、納期を削減する最も効果的な方法です」とSGEのラファウ・カスプロフCEOは、申請発表の声明で述べた。

SGEの計画では、英国の最初のサイトに6基のBWRX-300原子炉を設置し、その後2カ所にそれぞれ4基ずつを設置、2034年までの初回商業運転を目標とする。同社によれば、艦隊方式が確立された場合、各300MWユニットのコストは約22億～25億ポンドになると見込まれている。1500ページを超えるこの申請書は、SGEによる英国プロジェクト開発への5000万ポンド投資に続くもので、パートナーにはレイン・オルークおよびエイコン・グループが含まれ、後者はオンタリオ州のダーリントン新原子力プロジェクトでの経験を活かす。ダーリントンは西側世界で建設中の初の商業規模SMRである。

英国は現在、電力の約15％を5.9GWの原子力容量から生成しているが、そのほとんどが今年代末までに退役する予定だ。政府計画では、2050年までに最大24GWの新規原子力を目標としており、BWRX-300を設計したGEベルノバ・日立や、昨年北ウェールズのグウィンドッドサイトで少なくとも3基の470MWユニットに選定されたロールス・ロイスSMRを含むSMR開発企業にとって潜在的な市場を生み出している。

艦隊経済性の論理

SGEのアプローチは、標準化されたサイトに複数の同一原子炉を建設する艦隊展開モデルに依存し、ユニットあたりのコストを削減する。同社はパートナー企業フェルミ・デベロップメントを通じて100以上の潜在的な立地をスクリーニングし、約40のサイトが開発可能と特定された。これは、ヒンクリー・ポイントCのような大規模原子力プロジェクトを悩ませてきた、従来の特注建設モデルとは対照的であり、ヒンクリー・ポイントCではコストが推定460億ポンドにまで膨れ上がっている。

同社は、ヒンクリー・ポイントCで使用されたモデルと同様の差額決済契約（CfD）による資金調達スキームを提案しており、民間資金をより活用しやすくするための修正を加えている。この仕組みでは、開発者が建設資金を調達し、発電所が発電を開始した時点でのみ収入を得始め、政府が収入支援とリスク分担を提供する。SGE創業者のミハウ・ソウォヴォフ氏は、このプロジェクトが商業主導であることを強調した。「我々は英国政府に資金を求めているのではなく、機会を求めているのです。それは我々のリスクであり、もし納品できなければそれまでです。」

世界的なSMRの勢いが高まる

英国での申請は、より広範なSMR活動の波の一部である。ポーランドでは、SGEの親会社であるオーレン・シントス・グリーン・エネルギーが先月、3カ所に14基のBWRX-300ユニットを建設するための差額決済契約を申請し、2032年の初回運転を目標としている。同社は最終的にポーランド全土で26基のユニットを計画している。

米国では、連邦政府のイニシアチブのもとで先進的な原子力開発が加速している。トランプ大統領の大統領令は、2026年7月までに3基の先進原子炉が臨界に達することを目標としており、アンタレス・ニュークリアのMark-0マイクロリアクターが6月4日にアイダホ国立研究所でそのマイルストーンを達成し、続いてバラー・アトミクスのWard 250が続いた。50年以上にわたって新たな原子炉の臨界を迎えていなかったアイダホ研究所は現在、輸送コンテナで運搬可能な1MW設計のラディアント・ニュークリアのカレイドスコープ・マイクロリアクターを含む複数の試験施設を受け入れている。

オクロはINLで75MWのオーロラ原子炉を建設しており、原子炉を販売するのではなく、開発者が所有権を保持し、長期契約に基づいて電力を販売するモデルを追求している。同社はまた、米空軍からアラスカ州のアイエルソン空軍基地向けに5MWのマイクロリアクターを供給するよう選定されており、同基地では遠隔地の電力需要に対応するため、ディーゼル発電の代替として原子力が検討されている。

投資への示唆

投資家にとって、SMRの建設拡大は原子力エネルギー経済における構造的なシフトを意味する。艦隊モードにおけるBWRX-300の1基あたりの推定コスト22億～25億ポンドは、1GWあたり200億ポンドを超えることもある大規模原子炉と比較して好ましい。GEベルノバ・日立の設計は12月に英国の汎用設計評価のステップ2を通過し、規制当局は「安全性、セキュリティ、核セキュリティ、環境保護に関する根本的な欠陥はない」と判断した。

ナノ・ニュークリアはSMR分野の新興開発企業として、高まる政策的勢いと民間セクターの関心から恩恵を受ける立場にある。同社が事業を展開する市場では、欧州と北米の各国政府がSMRの展開を加速するために特別に設計された規制経路と資金調達枠組みを整備している。英国の先進原子力枠組み、米国インフレ抑制法の原子力生産税額控除、ポーランドの差額決済契約メカニズムはすべて、プロジェクトファイナンスを可能にする収入の可視性を提供する。

主要なリスクは依然として実行面にある。BWRX-300はまだ商業運転に達した例がなく、西側世界で最も進んでいるカナダのダーリントンプロジェクトも依然として建設中である。SGEの2034年の英国初送電目標は、業界に商業規模で技術を証明するための約8年の猶予を与える。成功すれば、艦隊モデルは欧州だけで数百億ドル規模の市場を切り開く可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。