NVIDIA、HBM4供給で3社のメモリーサプライヤーを認定、Vera Rubin向けに

NVIDIAは次世代AIプラットフォーム「Vera Rubin」向けに、主要メモリーチップメーカー3社すべてにHBM4の供給を認定した。

NVIDIA Corp.は、Samsung Electronics、SK Hynix、Micron Technologyに対し、次世代AIアクセラレーター「Vera Rubin」向けHBM4メモリーの供給を認定し、次世代AIサーバーにおける最重要コンポーネントの供給基盤を拡大した。

「3社すべてのサプライヤーが認定を完了し、すでに生産段階に入っており、NVIDIAの最新AIチップを支えるべく競争している」と、CEOのJensen Huang氏は6月5日にソウルの金浦国際空港を訪問した際に述べた。

HBM4はHBM3Eと比較してインターフェース幅を2,048ビットに倍増させ、JEDEC規格のもとで1スタックあたり最大2テラバイト/秒の帯域幅を実現する。従来世代の約1 TB/sと比較して大幅な向上である。NVIDIAの次期AIプラットフォーム「Vera Rubin」は第3四半期に出荷予定となっている。

今回の認定により、NVIDIAはSK Hynixが2025年第2四半期に62%のシェアを占めるHBM市場において、供給基盤を拡大することとなる（Astute Group調べ）。SK Hynixの株価は今年に入って約90%上昇し、時価総額は800億ドル以上増加。一方、SamsungとMicronはそれぞれ約40%、約80%の上昇となっている。

Huang氏の訪問はサプライチェーン物流にとどまらない。同氏はHyundai Motor、LG、SK、Samsung、Naverの上級幹部と面会する予定であり、韓国のロボティクスおよびAIスタートアップ企業との初の円卓会議も計画している。「ロボティクス技術は韓国の次の大きなフロンティアになる」とHuang氏は述べ、彼が推進する「フィジカルAI」エコシステムの構築に向けた動きの一環としている。

SKグループ会長のChey Tae-won氏は別途、「メモリーのボトルネックは2030年まで続く」と述べ、5年以内に総ウェハー生産能力を倍増することを表明した。ArmのCEOであるRene Haas氏は、メモリーを「おそらく最も困難な」ボトルネックと表現し、業界全体の供給制約に改めて注目が集まっている。

HBM4競争が激化

SK HynixはHBM4の内部検証と品質保証を完了し、量産準備が整ったと発表した。同社によれば、最新のHBM4製品は帯域幅を倍増させ、前世代比で電力効率を40%向上させている。Samsung ElectronicsはComputex展示会で、第8世代高帯域幅メモリーとなるHBM5の業界初となる物理モックアップを公開し、次世代市場でのリーダーシップ争いを繰り広げている。

Micron Technologyは認定を獲得したものの、6月5日の序盤の取引で株価が5.82%下落。前日にはBroadcomの冴えない決算報告を受けた半導体全般の弱含みにより7.7%の下落を記録しており、2日連続の下落となった。過去12ヶ月で800%以上上昇しているMicronは、依然として利益確定売りのリスクにさらされている。SemiAnalysisがNVIDIAによるVera Rubinサーバーラック向けモジュラーメモリー容量の削減について報じたことも売り圧力に寄与したが、同社代表のDylan Patel氏はその後、この分析について「弱気な点は何もない」と述べている。

供給制約が価格設定を再形成

HBM世代が大型化するダイサイズと需要の高まりとともに進化するにつれ、従来型DRAM容量に対するクラウディングアウト効果はさらに強まると調査会社Trendforceは予測する。「これにより、サプライヤーは来年のHBM価格交渉において値上げの強力な根拠を得ることができ、価格交渉力を強化することになる」とTrendforceのアナリストは記している。各HBMユニットには標準メモリーの約3倍のウェハー容量が必要となるため、HBM供給の拡大は他のメモリータイプの生産を減少させ、セクター全体の価格上昇を招くことになる。

投資家にとって、HBM4の認定はNVIDIAのVera Rubinの立ち上げが軌道に乗っていることを確認するものであるが、サプライヤー間の競争力学は変化している。先発優位と62%の市場シェアを持つSK Hynixが、初期の受注の波を最も確実に捕捉できる立場にある。Samsungの早期のHBM5モックアップは、同社が差を縮めるべく急ピッチで取り組んでいることを示唆している。一方、Micronの認定は主要な不確実性を取り除くものの、3社体制の市場で3番手のポジションに留まる。過去12ヶ月で約120%上昇しているNVIDIA株は、フォワード利益の約35倍で取引されている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。