OG保有者のビットコイン売却が19カ月ぶり低水準、半減期モデルは9月安値を示唆

OGビットコイン保有者は売却を19カ月ぶりの低水準に縮小。オンチェーンと半減期サイクルのデータが9月初旬の底値可能性を示唆。

CryptoQuantのデータによると、ビットコイン（BTC）のOG保有者は90日間平均支出額を962BTCに削減。これは19カ月ぶりの低水準であり、BTCは62,256ドルで取引されている。

CryptoQuantのアナリスト、Darkfost氏は「OG保有者は今回のサイクルで過去最高の支出レベルを記録したが、売却圧力は現在急激に緩和している」と指摘。「このグループが保有する最も高額なコインは約63,200ドルで取得されており、これは現在の価格に近いことから、多くの投資家が売却を控えていることを示唆している」と述べた。

90日間平均は2024年5月に3,860BTC、2025年2月に3,200BTC、2025年9月に2,360BTCでピークを迎え、個別の取引セッションでは10,000BTC超、さらには142,000BTCに達するケースもあった。ビットコイン研究者のAxel Adler Jr.氏は、調整済みネット未実現損益が1カ月前のゼロ近辺から-0.14に低下したと指摘。「短期保有者の資本は56％縮小した一方、長期保有者の資本はほとんど目減りしていない」と述べた。

この乖離は、新規参入者が売りの矢面に立つ一方、ベテラン投資家が保有を堅持していることを示唆している。仮想通貨アナリストのLP氏は、半減期サイクルパターンに基づき、9月初旬に底値形成の可能性があると指摘。半減期後826日目の節目は7月6日に到来する。

半減期サイクル、9月安値を示唆

LP氏によれば、前回の弱気相場では半減期から826日後に最終的な投げ売り局面に入り、その後に大きな底値と70〜110日間の横ばいの膠着状態が続いた。今回のサイクルでは、826日目の節目が7月6日に到来するため、潜在的な底値は9月初旬となる可能性がある。BTCトレーダーのTitan氏は、現在の水準より下に売り圧力の流動性が存在すると指摘。四半期チャート上で58,900ドル付近に未到達の安値があり、49,000〜58,900ドルの間には未充足のフェアバリューギャップが開いている。

実現価格は5万〜5万4000ドルのサポートを示唆

Glassnodeによると、ビットコインの実現価格（全コインの平均オンチェーン取得コスト）は約53,457ドルに位置している。過去の主要な弱気相場サイクルでは、ビットコインは常に実現価格を下回って取引された後にサイクル安値を形成している。1万〜10万BTCを保有するクジラ（大口投資家）の平均コストベースは約54,300ドルであり、最大の保有者（10万BTC超を保有）の平均コストベースは49,000ドルをわずかに下回る。このことから、5万〜5万4000ドルのゾーンが潜在的なサポートエリアとなる可能性が示唆される。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。