AIエージェントID事業が牽引、Okta株が好決算受け30％急騰

OktaのAIエージェント向けID製品は、決算好調よりもウォール街の熱狂を集めている。

Oktaの株価を記録的な30％上昇に導いているのは、四半期決算の好調さではなく、同社のAIエージェント向けID製品である。アナリストによれば、この好機は今年の業績見通しにほとんど織り込まれていないという。

「OktaのAIパイプラインは、同社がこれまで新製品導入で見てきた中で最大のものだ」と、J.P.モルガンのアナリスト、ブライアン・エセックス氏率いるチームは指摘し、目標株価を114ドルから120ドルに引き上げ、オーバーウエート評価を継続した。

Oktaが発表した第1四半期の調整後利益は1株当たり91セント、売上高は7億6500万ドルで、コンセンサス予想のそれぞれ85セント、7億5180万ドルを上回った。売上高は前年同期比11％増加した。通期の利益見通しを1株当たり3.79〜3.87ドルに引き上げ、ウォール街の予想を上回った。株価は5月29日に123.27ドルまで急騰し、同社史上最大の単日上昇率を記録、時価総額は207億ドルに達した。

この上昇は、Oktaがエンタープライズ向け「AIエージェントのIDシステム」として確立されるという期待を反映している。AIエージェントとは、ユーザーに代わって自律的に行動するソフトウェアボットのことだ。Okta for AI Agentsは4月に一般提供が開始され、ServiceNow、Google、Amazon Bedrock、OpenAI、Anthropicと提携している。モルガン・スタンレーのメタ・マーシャル氏は、この製品が「年間を通じて追加の upside 触媒となる」と述べ、目標株価を101ドルから115ドルに引き上げ、オーバーウエート評価を維持した。

AIエージェントID：新たな収益源

OktaはAIを主にエンタープライズ向けAIツールやエージェントのID・セキュリティ層として活用している。また、顧客がセキュリティ目的でAIエージェントを管理、発見、統制するためのシステムも開発している。エセックス氏は、OktaのAI製品は第1四半期の業績に実質的に貢献しておらず、2027年度の見通しにも大きく織り込まれていないと指摘した。

「パイプラインのコンバージョンが予想以上に速く進めば、FY27の数字には upside の余地がある」とエセックス氏は述べた。

モルガン・スタンレーのマーシャル氏は、初期の浸透状況から、AIエージェント向けIDの事業機会が現実のものとなり始めていると述べた。同社は目標株価を101ドルから115ドルに引き上げ、「新製品の勢い」が今会計年度を通じてOktaの焦点になるとした。

アナリストコンセンサスとバリュエーション

FactSetが調査した40以上の証券会社のうち、Okta株の平均格付けはオーバーウエートで、目標株価の平均は116.63ドルとなっている。20以上のウォール街の証券会社が29日だけで目標株価を引き上げた。同株は5月に68％上昇し、年初来では43％高となっているが、2021年につけた52週高値の280.67ドルを依然として下回っている。

IDセキュリティ市場は競争が激化しており、マイクロソフトはEntra IDを広範なセキュリティスタックの一部として提供している。Oktaの賭けは、AIエージェントの普及により、それぞれに認証、認可、ガバナンスが必要となることで、既存プラットフォームでは対応できない新たなID管理カテゴリーが生まれるというものだ。パイプラインのコンバージョンが加速すれば、2027年度の数字は、今週Oktaが示したガイダンスを大幅に上回る可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。