40カ国以上が国家バランスシートにビットコインを組み入れる方針を表明

40カ国以上が国家バランスシートにビットコインを取得することを正式に確約した。この動きは、主権主体がデジタル資産をどのように扱うかを根本から変える可能性を秘めている。

Coinbaseの機関投資家戦略責任者ジョン・ダゴスティーノ氏がCNBCのインタビューで明らかにしたところによると、40カ国以上が国家バランスシートにビットコインを追加することを確約している。この動きは、時価総額最大の暗号資産を国家が採用する流れが大幅に加速したことを示すものである。

「40カ国以上が国家バランスシートにビットコインを取得することを確約している」とダゴスティーノ氏は述べ、この傾向を機関投資家による採用が着実に拡大している兆候だと指摘した。同氏は、現在の会計基準ではビットコインが非生産・非金融資産に分類されていることから、規制当局は伝統的な準備資産として扱うのではなく、国家保有に適した別の分類を創設する必要があるかもしれないと示唆した。

これまでにビットコインの保有を公に宣言した国はごく一部に限られる。エルサルバドルは2021年にビットコインを法定通貨として採用した後、約5,700BTCを保有している。ブータンも国営マイニング事業を通じてビットコインを蓄積してきた。今回の40カ国以上という確約——その大半は名前を明かされていない——は、さらに広範な国家による蓄積の波が水面下で進行していることを示唆している。

今、国家による蓄積が重要な理由

この動きは、ビットコインが国家経済において果たすべき役割をめぐる議論が激化する中で浮上した。確約した国の一部でも実際に実行に移せば、その総体的な買い圧力によって取引所の流通可能な供給量が大幅に減少する可能性がある。国家保有者は一般的に長期保有の姿勢をとるため、国家バランスシートのために取得されたビットコインがすぐに市場に還流することはないだろう。

このシフトはまた、国家間の競争力学を生み出している。早期に行動した国はより低い平均価格でビットコインを取得できる一方、後発組は国家需要がすでに価格を押し上げた市場での購入を余儀なくされるリスクがある。これは戦略的商品備蓄のパターンと類似しており、各国は国家経済の安全保障上重要とみなされる資源を蓄積する。

規制上および会計上の影響

国家バランスシート上でのビットコインの分類は、依然として重要なハードルである。現在の国際会計基準では、ビットコインは非生産・非金融資産に分類されており、準備資産の計算においてどのように扱えるかに制限がある。ダゴスティーノ氏の発言は、国家主体が金や外貨準備と同様の方法でビットコインを保有できるよう再分類を推進する動きを示唆している。

会計処理の変更があれば、連鎖的な影響を及ぼす可能性がある。国際通貨基金（IMF）や世界銀行が準備資産としてビットコインを容認するようガイドラインを修正すれば、既存のルールに制約されてきた中央銀行やソブリン・ウェルス・ファンドにとっての大きな障壁が取り除かれることになる。

次に注目すべき点

市場参加者は、ダゴスティーノ氏のコメントで言及された国の正式な確認を注視すべきである。国名や署名済みの合意が明らかにされていない現時点では、この確約は未確認の主張にとどまる——ただし、大手取引所の幹部による情報である点で信頼性は高い。G20経済圏のいずれかが購入を公に開示すれば、現在の小国中心の流れから大きくエスカレーションすることになる。

この動きはまた、米国やその他の大国がどのように対応するかという疑問を提起する。国家による採用が加速すれば、グローバルな規制枠組みはビットコインを戦略的資産として受け入れる方向にシフトし、機関投資家や国家レベルのバイヤーにとって資産クラスの正当性をさらに強固にする好循環が生まれる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。