PancakeSwapが$CSPXトークン化SpaceX株を上場、RWAトレンド加速

PancakeSwapは6月12日、トークン化されたSpaceXのIPO前エクスポージャートークン$CSPXを上場した。2兆ドルのIPOがオンチェーン株式商品への需要を押し上げた。

「この上場は、分散型取引所におけるトークン化株式への需要の高まりを反映している」とPancakeSwapの広報担当者は述べ、$CSPXの追加取引ペアを計画していると付け加えた。

SpaceX株は6月12日、ナスダックで150ドルで寄り付き、日中高値172.65ドルまで急騰し、同社の時価総額は2兆ドルを超えた。Talos Researchによると、Hyperliquid、Binance、OKXなどの取引所におけるIPO前のパーペチュアル先物は、IPO当日に約46億ドルの取引高を記録し、総未決済建玉は5億ドル近くでピークに達した。

$CSPXトークンは、Solana上のOndo FinanceのSPCXon、Backpack SecuritiesのSPCX、Binanceの近日公開予定のSPCXBなど、トークン化されたSpaceX商品がひしめく分野に参入する。暗号プラットフォームが伝統的な株式市場とオンチェーンインフラの架け橋を競う中、Bybit、Binance Wallet、Bitget Walletでの最近の割り当て失敗は、個人需要とプライマリーマーケットへのアクセスとの間のギャップを浮き彫りにしている。

トークン化株式は岐路に立つ

PancakeSwapの上場と同じ日、Bybit、Bitget Wallet、Binance Walletの3つの主要暗号プラットフォームが、xStocksが原資産の割り当てを供給できなかったことを受け、トークン化SpaceX IPOキャンペーンを中止した。3社とも全額返金を処理し、Binanceは規制対象カストディアンが保有する株式を1:1で裏付けとした自社のSPCXBトークンの100万ドルエアドロップを約束した。

この中止は構造的なギャップを露呈した。暗号取引所は株式への合成またはトークン化エクスポージャーを創出できるが、ブローカーディーラーネットワークを持つ引受会社が管理するプライマリーマーケットの割り当てをコントロールすることはできない。SpaceXのIPOは4倍の応募超過となり、多くの個人投資家はわずかな約定かゼロ割り当てに終わった。

「これらの市場は、機関注文、プライベートマーケット評価、比較企業分析と並んで、有用な補完的インプットになり得る」とTalosの国際市場責任者Samar Sen氏はCointelegraphに語り、IPO前のデリバティブはIPO機構そのものの代替ではなくシグナルとして扱われるべきだと主張した。

今回の一件は規制当局の注目も集めた。2026年1月のスタッフ声明で、米証券取引委員会（SEC）はトークン化株式は登録および開示ルールの対象となる完全な有価証券であると強調し、カストディアル型トークン化と合成ラッパー型を区別した。Brogan LawのAaron Brogan氏は、SpaceXのために750億ドルを調達し、同社の将来の業績に基づいてマーケティングされるトークンは、SECの最近のトークンガイダンスにおいて「明らかに証券の側」に該当すると指摘した。

SolanaとBNB ChainがRWAボリュームを争う

トークン化SpaceXを巡る競争には複数のブロックチェーンエコシステムが参戦している。Solana Foundationの社長Lily Liu氏は、トークン化されたSpaceX株はOndo Finance、xStocks、Sunriseなどのプラットフォームを通じて「グローバルに」アクセス可能になると述べた。Ondoは自社の資産SPCXonがSolanaで利用可能になることを確認した。Backpack SecuritiesもSunrise DeFiを通じてSolana上のSPCXを示唆した。

BNB Chain上のPancakeSwapの$CSPXは競合する取引所を追加し、流動性を深める可能性のある追加取引ペアを計画している。この動きは、個人トレーダーと機関投資家の両方から関心を集めるリアルワールド資産の取引高を獲得しようとする分散型取引所間の競争激化を浮き彫りにしている。

BitgetはxStocksキャンペーンを中止した後、同取引所が支援するリアルワールド資産プラットフォームRealityに切り替えた。最高経営責任者Gracy Chen氏は、Realityがブローカーに保管された1:1のトークン化SpaceX株（rSPCX）をスポット市場で提供し、サードパーティの取り組みを「適切に裏付けされた」米国株式に置き換えると述べた。

割り当て逼迫の中で$SPCXトークンの継続的なアップタイムを維持したトークン化株式プラットフォームDinariは、長期的な機会は「公開市場のリーチを拡大することであり、再発明することではない」と述べた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。