クアルコムが5%超下落、半導体株売り浴びる—売り圧力拡大

6月10日、米国上場の半導体株がここ数カ月で最大の下落を記録し、クアルコムが5%超急落してセクター全体を押し下げた。

この売り浴びせにより、フィラデルフィア半導体指数構成銘柄の時価総額は2000億ドル以上が消失。投資家は重要なインフレ統計とスペースXのIPOを前に、半導体株から資金を引き揚げた。

「今回の売りは広範かつ機関投資家主導であり、単なる利益確定ではない」とBTIGのチーフ・テクニカルストラテジスト、ジョナサン・クリンスキー氏は火曜日のメモで指摘。「さらなるモメンタムの巻き戻しが見込まれ、50日移動平均線までのリスク、すなわち約14%の downside がある」と述べた。

クアルコムは5%超下落、ブロードコムは4%超下落した。アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、台湾積体電路製造、エヌビディアもそれぞれ少なくとも2%下落した。iシェアーズ半導体ETF（SOXX）は金曜日に既に10.4%急落し2020年以来の最大の単日下落を記録していたが、その弱さは火曜日の取引にも及び、ナスダック総合指数は0.97%低下の25,678.82、S&P500種株価指数は0.26%低下の7,386.65で引けた。

この売り浴びせの背景には、バンク・オブ・アメリカのデータによると、顧客が先週、テクノロジー株を過去最高の108億ドル売却したことがある—これは同行が2008年にデータ追跡を開始して以来最大の規模で、個別株全体では142億ドルに上った。S&P500のテクノロジーセクターの時価総額に対する資金流出比率は2014年以来最大となった。この規模は、特に金曜にデビューするスペースXのIPOと、消費者物価指数が2023年5月以来初めて4%超となる見込みであることを踏まえると、調整が多くの投資家の現在の想定以上に長期化する可能性を示唆している。

売りを促した要因は複数重なった。トレーダーらは、半導体株の力強い上昇後の利益確定、CPI発表前のリスク回避、そしてスペースXのIPOに向けたポジショニング変更を挙げた—同IPOは1株135ドルで価格設定され、約750億ドルを調達する過去最大の規模となる。また、ワイオミング州のデータセンター建設中断がAIキャパシティ需要の軟化を示唆する可能性があるとの憶測も流れたが、クルーズエナジーのCEOチェイス・ロックミラー氏はCNBCに対し、停止は「サイト関連の一部問題による顧客主導の一時停止」と述べた。

今回の売りの機関投資家主導の性質は主要な懸念事項だ。バンク・オブ・アメリカのデータによれば、資金流出は個人トレーダーではなく大口機関マネーによって牽引され、企業の自社株買いの時価総額比率は2023年後半以来の低水準に低下、その減速はテクノロジーセクターで最も顕著だった。この組み合わせは、セクターの上昇相場を支えてきた二つの柱を取り除くことになる。

投資家にとっての疑問は、これが強気相場の中での調整なのか、それともより深刻な資金シフトの始まりなのかである。エヌビディアの株価は過去12カ月で2倍以上に上昇しているが、現在はバリュエーション懸念とAI支出の鈍化可能性の両方から逆風に直面している。マイクロン・テクノロジーとサンディスクは2026年にエヌビディアを抑えてトップのAI関連銘柄としてアウトパフォームしており、市場が既に半導体バリューチェーンの別の部分に報酬を与えつつあることを示している。アップルは損失を拡大し約4%下落、投資家がその人工知能機能に疑問を呈する中、リゲッティ・コンピューティングなどの量子コンピューティング株もリスク選好の収縮とともに急落した。この弱さは水曜日にはアジアに波及し、ソフトバンクが東京で9%下落、サムスンが韓国のKOSPIを押し下げた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。