機関向け暗号資産デリバティブプロバイダーのRailsは、業界を悩ませてきたカウンターパーティリスクに対処するため、Stellarネットワーク上で新しいボルトサービスを開始しました。この製品は、取引実行とカストディを分離し、顧客資金を会社のバランスシートではなく、オンチェーンのスマートコントラクトに保持することで、機関資本を呼び込むことを目指します。
機関向け暗号資産デリバティブプロバイダーのRailsは、Stellarネットワーク上で「機関グレードのボルト」を開始し、ブローカーやフィンテック企業が暗号資産パーペチュアルにアクセスするための新しいインフラストラクチャを構築しました。すでに34億ドル以上の取引量を処理している同社は、中央集権型マッチングエンジンのスピードと分離されたオンチェーンカストディのセキュリティを組み合わせたハイブリッドモデルを採用しています。顧客資産はStellar上の監査済みスマートコントラクトボルトに保持され、利益、損失、手数料は独立した検証のために30秒ごとにMerkleルートとしてオンチェーンにコミットされます。
この構造は、過去の取引所破綻で資金が混合され、顧客が無担保債権者となった問題への直接的な対応です。顧客の担保をマーケットメイク資本とRails自身の運用資金の両方から隔離することで、このモデルはFTXのようなプラットフォームの顧客に壊滅的な損失をもたらした主要なカウンターパーティリスクを排除しようとしています。ユーザー資金はRailsのバランスシートではなく、オンチェーンのスマートコントラクトに保持されます。
実行とカストディを分離する。 — Rails CEO Satraj Bambra。
Railsは、その迅速な決済確定性と金融機関との確立された実績のため、Stellarネットワークを選択しました。CEOのSatraj Bambraによると、Stellarの「銀行、送金プロバイダー、およびトークン化された資産プラットフォームとの10年間の協力」は、機関が数百万ドルの資本を保持するスマートコントラクトを信頼するために必要な遺産を提供します。同社はケイマン諸島金融庁（CIMA）に登録されており、米国全国先物協会への登録プロセスを開始しています。
このローンチにより、Railsは急速に拡大する暗号資産デリバティブ市場でのシェアを獲得するための競争に加わります。この市場は、2025年には年間取引量が85.7兆ドルに達し、1日平均取引額は2645億ドルと推定されています。先物とオプションは機関投資家の価格発見の主要なツールとなっていますが、最近の市場全体のデレバレッジイベントは、中央集権型プラットフォームにおける脆弱な清算エンジンのシステムリスクを浮き彫りにしました。Railsは、2026年第2四半期にオプション取引を導入する計画とともに、より堅牢なソリューションを提供することを目指しています。
