Raspberry Piが21%高の997p、上半期EBITDAが年間コンセンサスを既に達成

Raspberry Pi Holdings PLCの株価は21%高の997pに急騰した。6月までの6カ月間で3800万ドル超の調整後EBITDAを報告し、すでに年間コンセンサスを達成したことが材料視された。

「メモリがボトルネックでなくなれば、エッジコンピューティングの需要は急激に増加する可能性がある」とPeel Huntのアナリストは指摘し、スマートフォンやデータセンターで見られた普及曲線との類似性を指摘した。

ケンブリッジに本拠を置く同社は、3800万ドルの調整後EBITDAが既に年間コンセンサスを満たしている可能性が高く、下半期にはこの数字を大幅に上回るとの見通しを示した。同社は期間中の売上高や一株当たり利益を開示していない。株価はPeel Huntの正式な目標株価460pの2倍以上で推移しており、同ブローカーの評価モデルが業績上方修正やAIエージェント需要の議論をまだ十分に織り込んでいないことを示唆している。

課題はこの勢いが持続するかどうかだ。上半期の業績はメモリチップ在庫の追い風に支えられた面があり、同社は下半期にはこの効果が再現しないことを明確に示している。DRAM価格は高止まりして変動が大きく、売上高の約70%は依然として産業用および組み込みアプリケーションからのものであり、AIエージェントの採用が最も顕著なデベロッパー市場ではない。

エージェントエコシステムは急速に拡大している。2月にSNSのチュートリアルがRaspberry Piハードウェアを自然なホストとして紹介したことで株価が30%急騰したきっかけとなったプラットフォーム「OpenClaw」がその最も顕著な例だ。これらのエージェントが生み出すハードウェア要件——常時稼働、低コスト、ローカル展開、優れたソフトウェアサポート——は、Raspberry Piが既に提供する製品と密接に一致している。

低コストのシングルボードコンピュータで知られ、教育やホビイスト向けプロジェクトで使用されてきたRaspberry Piは、近年、商用アプリケーション向けエッジコンピューティングソリューションの提供企業としての地位を強化している。同社は2024年6月にロンドン証券取引所に上場し、以来、分散型AI処理へのシフトの恩恵を受ける可能性のある企業として投資家の注目を集めている。

Raspberry Piは2025年、DRAMコストが上昇する前に比較的低価格でメモリチップを蓄積し、上半期を通じてその在庫を消費してきた。同社は債務枠を活用して新たな戦略的在庫を構築し、既存および新規サプライヤーとの関係を強化しているが、2027年以降の供給見通しは依然として不透明である。

997pの株価とPeel Huntの目標株価460pとの乖離は、短期的な不確実性と潜在的に大きな需要サイクルの間の緊張関係を浮き彫りにしている。投資家は、在庫の追い風が弱まった後、AIエージェント関連の受注が実際に発注書に現れているかどうかについて、今後2〜3四半期の動向を注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。