リップル、プライムブローカーに12.5億ドルを投じRLUSDを機関投資家向け決済基盤に組み込む

リップルは125億ドル（約1.8兆円）を投じて年間数兆ドルを決済するプライムブローカーを買収し、そのステーブルコインとブロックチェーンを機関投資家向け金融の決済機構に組み込んだ。

リップルは125億ドル（約1.8兆円）を投じて、市場全体で年間約3兆ドルを決済するノンバンク系プライムブローカーであるHidden Roadを買収し、Ripple Primeとしてブランド変更した。2025年4月に発表され、10月に完了したこの取引により、リップルは決済・ステーブルコイン企業から、300以上の機関投資家顧客にサービスを提供するマルチアセット・プライムブローカレッジの運営企業へと変貌を遂げた。

「決済の未来はマルチチェーンで相互運用可能であり、機関投資家グレードのブロックチェーンインフラの上に構築される」と、リップルの社長モニカ・ロング氏は6月30日のXへの投稿で述べた。「我々の焦点は単純だ。XRPLを機関投資家向け決済のための主要なブロックチェーンであり続けることだ。」

リップルは自社製品を同プラットフォームに組み込んでいる。同社のドル連動ステーブルコインRLUSDは、プライムブローカレッジ商品全体で担保として使用され、デジタル資産と伝統的市場間のクロスマージンを可能にしている。一部のデリバティブ顧客はRLUSDで残高を保有しており、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンがその主要な準備金カストディアンを務めている。リップルはHidden Roadの取引後業務の一部をXRP Ledgerに移行し、決済コストを引き下げる計画だ。

この買収によりリップルは機関投資家向けデジタル資産活動の中心に位置づけられたが、XRPトークンへの恩恵は依然として間接的であり、実証されていない。Ripple Primeがそのロードマップを実行した期間中にXRPは下落しており、同社の事業進捗とトークン価格の連動性がいかに緩いかを示している。

RLUSDの拡大するフットプリント

買収完了以降、RLUSDは決済、金融システム、ブロックチェーンネットワーク全体にわたって接続を拡大している。マスターカードはXRP Ledgerを含む8つのブロックチェーンネットワークでRLUSDをサポートするよう決済フレームワークを拡張したと、リップルのステーブルコイン上級副社長ジャック・マクドナルド氏が6月29日の投稿で述べた。同ステーブルコインは、日本金融庁の承認を受けてSBI VC Tradeを通じて日本市場に参入し、BiLira、Bitexen、Bitloとの提携を通じてトルコにも拡大した。

リップルはまたFlutterwaveに出資しており、RLUSDはアフリカ全域の高取扱量決済回廊において中核的な決済資産として機能することが見込まれている。同ステーブルコインはWormholeのNative Token Transfersを通じてマルチチェーン化され、クロスボーダー決済やトークン化のために異なるブロックチェーン環境間を移動できるようになった。

規制およびインフラのマイルストーン

Ripple Primeは2026年4月にKrollから投資適格格付けを取得した。同社によれば、これは他の暗号資産関連プライムブローカーはいずれも保有していない格付けであり、年金基金、銀行、保険会社への門戸を開くものだ。同プラットフォームは、米国証券決済の基盤であるDTCC（米国預託信託決済公社）の参加者ディレクトリに統合された。

欧州では、リップルは6月23日にルクセンブルクCSSFから予備的CASP（暗号資産サービスプロバイダー）承認を取得し、2月に確保した電子マネー機関ライセンスと組み合わせた。この複合ライセンスにより、リップルは単一の統合を通じて全30のEEA加盟国で規制対象の暗号資産およびステーブルコインサービスを提供できるようになる。このマイルストーンは、EUのMiCA移行期間が7月1日に終了する中で達成され、MiCA以前の1,200超のライセンス保有者のうち、完全な認可に移行したのは250未満にとどまっている。

ワシントンでは、XRPをCFTC管轄下のデジタルコモディティとして法定化するCLARITY法案が5月に上院銀行委員会を通過し、6月に上院の立法カレンダーに載った。今月中に本会議での採決が行われる可能性がある。

XRPにとっての意味

Ripple PrimeとXRPの接続は、インフラ主導型であり、リテール向けではない。Ripple Primeプラットフォームを通じてXRP Ledger上の機関投資家向け決済取引量が拡大すれば、取引手数料や流動性に使用される同台帳のネイティブ資産であるXRPの需要が長期的に増加する可能性がある。しかし、そのチャネルは依然として可能性の段階であり、実証されていない。Ripple Primeの成長はXRPの価格上昇には結びついておらず、トークンの軌道は同社の事業実行から乖離している。

より大きな意義は構造的なものだ。投資適格格付け、DTCCとの接続、銀行グレードのカストディを備えたプライムブローカーを自社保有することで、リップルはデジタル資産に欠落していた金融インフラの層を取り入れた。そのインフラが最終的にXRPの需要を喚起するかどうかは、オンチェーン決済活動の規模次第であり、発表の有無によるものではない。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。