サンディスクが年初来5.7倍に急騰、CTOがAI競争はメモリー中心と表明

世界的なAI競争は計算能力からメモリー容量へとシフトしており、この傾向は前例のない半導体供給不足を深刻化させる可能性がある。

サンディスク社の最高技術責任者（CTO）は、人工知能（AI）を巡る競争は、純粋な計算能力よりも「メモリー中心」になりつつあり、この変化は既に、前例のない半イ体不足の中、顧客に長期供給契約を結ばせていると述べた。

「大規模言語モデル（LLM）がより大きく、より知的になるにつれ、効果的に動作するためにより多くのメモリーを必要とする」と、サンディスクのCTO兼エグゼクティブ・バイス・プレジデントであるアルパー・イルクバハル氏は、日本経済新聞とのインタビューで語った。

イルクバハル氏は、このシフトを推進する3つのトレンドとして、LLMの規模拡大、AIの短期記憶として機能するKVキャッシュへの依存度の高まり、そして演算を削減する一方でより多くのメモリーを必要とするMixture-of-Experts（MoE）アーキテクチャの採用を挙げた。サンディスクの株価は年初来で約5.7倍、2025年5月からの12カ月間では35倍以上に急騰している。

メモリー中心へのシフトは、メモリーチップ市場の供給逼迫を悪化させる恐れがある。イルクバハル氏によると、顧客は現在、将来の供給を確保するために事前に確約を行い、長期の調達契約を結んでおり、AIワークロードの拡大に伴い、業界の生産能力制約が長期化する可能性を示唆している。

HBF、AIメモリー階層の再構築を目指す

同社はこの理論に基づき、次期メジャー製品に賭けている。サンディスクは、High Bandwidth Memory（HBM）よりも大幅に高い容量と密度を提供しつつ、同等の帯域幅を維持する新しいメモリーアーキテクチャであるHigh Bandwidth Flash（HBF）チップを設計している。HBFメモリーダイは年内にサンプル出荷を開始し、コントローラーを搭載した完全な製品は来年の発売を予定している。

サンディスクは世界第2位のメモリーメーカーであるSKハイニックスと提携し、HBFの技術標準を共同で開発している。この協業により、両社はトレーニングタスクよりも大容量のメモリーを必要とするAI推論ワークロードからの需要を取り込むことを目指す。現在、AIアクセラレーター向けの主要なメモリー技術であるHBMは、主にSKハイニックス、サムスン電子、マイクロン・テクノロジーが生産している。

メモリー中心のAIコンピューティングへの移行は、GPUと純粋な計算能力だけがAIのパフォーマンスを決定するという一般的な見解に挑戦するものである。AIトレーニング市場を支配するH100およびBlackwell GPUを擁するエヌビディア社は、自社プロセッサに同梱されるHBMメモリーに依存している。HBFが普及すれば、AIデータセンターにおけるメモリー階層を再形成し、特定の推論ワークロードにおけるHBMへの依存度を低下させる可能性がある。

投資家にとって、その影響は半導体サプライチェーン全体に及ぶ。年初来で5.7倍に上昇した後、高いバリュエーションで取引されているサンディスクは、市場がHBFの機会を完全に価格に織り込んでいるかどうかという問いに直面している。エヌビディアにHBMを供給するSKハイニックスは、既存のHBM事業とHBFによる潜在的な共食いのバランスを取る必要がある。他の主要HBMメーカーであるサムスンとマイクロンも、同様の戦略的判断に直面している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。