スコティッシュ・モーゲージ・トラストが13%下落、テクノロジー株急落でグロース株に打撃

スコティッシュ・モーゲージ・トラスト（SMT）の株価が2026年のピークから13%下落したことは、同社のポートフォリオの根幹をなす高成長テクノロジー株の売りが一段と深刻化していることを示している。

SMT株は火曜日に1,357ペンスまで急落し、4月14日以来の安値を記録。6月3日から続く下落局面がさらに拡大した。

「同トラストの純資産価格に対するディスカウント率は拡大しており、市場が主要保有銘柄に織り込まれた成長想定を再評価している」とSPIアセット・マネジメントのマネージング・パートナー、スティーブン・イネス氏は指摘する。

SMT株の3.3%下落は、グロース株全体の急落に連動した動きだ。ナスダック総合指数は月曜日に1.3%下落したのに続き、火曜日には2%下落。S&P500種株価指数は1.4%下落した。SMTの主要非公開保有銘柄の一つであるスペースXは月曜日に16%急落した後、火曜日に3.1%反発した。マイクロン・テクノロジーは11%急落、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は5.9%下落、エヌビディアは3.8%下落した。

今回の売りは、人工知能（AI）への投資サイクルがSMTの集中ポートフォリオのバリュエーションを維持できるのかという疑問を提起している。SPIのイネス氏によれば、水曜日に発表されるマイクロンの決算は、AI関連の設備投資に依然として十分な収益の余地があるかどうかを試す重要な試金石となる。

FTSE100種総合株価指数は鉱山株とグロース株の弱含みに押され、0.1%安の10,428.85で終了。FTSE250種指数は1.2%下落し22,926.47となった。同じくグロース株に特化した投資トラスト、ポーラー・キャピタル・テクノロジー・トラストも3.3%下落した。

英国の経済指標も慎重なムードに拍車をかけた。S&Pグローバルの6月の英総合購買担当者景気指数（PMI）速報値は49.4と、前月の49.7から低下し、市場コンセンサス（50.6）を下回った。これは民間セクターの活動が2カ月連続で縮小したことを示す。サービス業活動指数は48.7に低下し、41カ月ぶりの低水準となった。

テクノロジー株急落はアジアとメモリーチップに波及

弱含みは世界市場全体に広がった。日本の日経平均株価は3.6%急落し、ソフトバンクは10%下落、東京エレクトロンは6.2%下落した。韓国ではSKハイニックスとサムスン電子がそれぞれ12%下落し、マイクロンの決算発表を前にメモリーチップ株の売りが加速した。

「市場が当面懸念しているのはもはやAI需要だけではない。投資サイクルが、それを正当化するのに必要な経済性を上回り始めているのではないか、ということだ」とSPIのイネス氏は述べた。

鉱山株がロンドンの優良株を圧迫

金属価格の弱含みがロンドンの鉱山セクターを圧迫した。アントファガスタは5.5%下落、アングロ・アメリカンは5%下落、グレンコアは4.2%下落した。金鉱山株のフレスニーヨとエンデバー・マイニングはそれぞれ5.2%と3.2%下落。金は1オンス＝4,134.67ドルと、月曜日の4,184.04ドルから下落した。

ブレント原油は1バレル＝77.10ドルに低下。米国とイランの合意を受け、より多くのタンカーがホルムズ海峡に戻り、石油供給増加の観測が高まった。

好材料としては、バンズルが5.6%上昇。2026年の売上高見通しを上方修正し、上半期の取引が予想を上回り、北米で数量が改善していると発表した。

米10年物国債利回りは4.49%と、月曜日の4.51%から低下。英ポンドは1ドル＝1.3198ドルに弱含んだ。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。