TL;DR JPモルガンは、AIインフラの構築に伴う大容量データストレージ需要の急増を理由に、シーゲイト・テクノロジーの格付けを「オーバーウェイト」としてカバレッジを開始しました。
JPモルガンは、シーゲイト・テクノロジー（Seagate Technology）のカバレッジを「オーバーウェイト」の格付けと525ドルの目標株価で開始しました。これは、データストレージ企業の同社の株価が現在の水準からさらに35%上昇する可能性があることを示唆しています。
アナリストのサミック・チャタジー氏は月曜日のメモで、「HDD（ハードディスクドライブ）市場はシーゲイトとウェスタンデジタルの大手2社による寡占状態が続いており、両社ともユニットキャパシティの追加に関しては規律を維持することを約束している」と述べました。
同銀行の強気な見通しは、人工知能インフラの構築に支えられた、データセンターからの大容量ドライブに対する爆発的な需要に基づいています。チャタジー氏は、シーゲイトの売上高総利益率が2027年末までに50%に達すると予測しています。これは、AIブーム以前の25〜30%の範囲から大幅な上昇です。この利益率の拡大は、収益の伸びと相まって、営業利益を50%以上押し上げる可能性があります。
シーゲイトの株価は過去12ヶ月で4倍以上に上昇しており、新しい目標株価は、業界の歴史平均である約10倍を大幅に上回る、2027年の予測利益の22倍という株価収益率（PER）に基づいています。これは、規律ある供給と持続的な需要が現在のアップサイクルを長期化させ、業界の悪名高い好不況の激しい性質から脱却するという確信を反映しています。
ストレージ業界全体が、より大容量のデバイスへの需要を満たすために競い合っています。東芝は最近、新しい11ディスク設計とSMR技術を使用して最大34テラバイトの容量を実現したM12シリーズを発表し、シーゲイトと同じハイパースケールおよびクラウドの顧客をターゲットにしています。
しかし、ストレージ市場に競争がないわけではありません。AIのワークロードは、高性能なソリッドステートドライブ（SSD）への莫大な需要も引き起こしています。マイクロン・テクノロジーは最近、データセンター向けNANDポートフォリオの収益が前四半期比で2倍以上になったと報告し、従来のHDDの不足が一部の顧客をSSDへと駆り立てていると指摘しました。
さらに先を見据えると、ソフトウェアの革新が長期的なストレージ需要に影響を与える可能性があります。GoogleによるTurboQuantなどの圧縮アルゴリズムの研究は、AIモデルのメモリおよびストレージの設置面積を削減することを目的としています。これが最終的にストレージニーズの爆発的な成長を和らげる可能性はありますが、大容量HDDへの即時の需要は引き続き同セクターの強力な原動力となります。
今回の新しい格付けは、ウォール街がAI主導のハードウェアサイクルにはまだかなりの成長の余地があると考えていることを示唆しています。投資家は、JPモルガンが予測した利益率の拡大が具体化しているかどうかの証拠を求めて、シーゲイトの次回の決算報告に注目するでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
