半導体市場が2026年第1四半期に3190億ドル、メモリ収入が80%急増

半導体業界は20年以上で最強の四半期成長を記録、メモリチップ収入がほぼ倍増した。

2026年第1四半期の世界半導体収入は前期比27%増の3190億ドルに急伸し、Omdiaが2002年に市場調査を開始して以来、最速の成長を記録。メモリチップは全チップ販売の40%超を占めた。

「市場における4四半期連続の二桁成長は、現在の半導体需要の強さを示している」とOmdiaのプラクティスリーダー、Clifford Leimbach氏は述べた。

NANDフラッシュメモリの収入は約480億ドルに達し、前期比96%の増加。平均販売価格（ASP）は95%急騰し、AIおよびデータセンター需要が継続的な供給制約と衝突した。DRAM収入も同四半期にほぼ倍増した。メモリ以外の半導体収入はわずか2%超の成長にとどまったものの、典型的な第1四半期の4%の季節的な減少を上回り、AIおよびデータセンター向け部品が歴史的なパターンに逆行した。

この軌道により、業界は上半期の収入が7000億ドルを超え、通年では1兆ドルの大台に乗る見込みだとOmdiaは指摘する。第2四半期の成長は前期比20%超が見込まれるが、2026年第1四半期よりはペースが鈍化する。メモリ供給の回復は、技術移行と歩留まりの課題により依然として限定的である。

メモリの構造的シフトが半導体業界を再形成

メモリ市場の突出した貢献は、歴史的規範からの構造的な乖離を示している。DRAMとNANDは歴史的に半導体収入の約20%を占めてきたが、AIワークロードが広帯域メモリ（HBM）と大容量NANDストレージへの需要を押し上げた結果、そのシェアは40%超に倍増した。NANDのASPは前期比95%上昇。AIおよびデータセンターの調達継続に加え、技術ノードの移行や製品ミックスの課題に起因する供給制約を反映している。

このシフトは競争力学に大きな影響を及ぼす。サムスン電子、SKハイニックス、マイクロン・テクノロジーの3大メモリメーカーは、この価格環境から不均衡に利益を得る立場にある。AIアクセラレーター向けHBMで先行するSKハイニックスは、HBMがNvidiaのGPUシステムの中核部品となる中、過去1年で時価総額が2倍以上に拡大した。

非メモリセグメントはまちまちのパフォーマンス

メモリ以外の状況はより複雑である。マイクロコントローラー、ディスクリート、光部品は2026年第1四半期に小幅から一桁半ばの前期比減少を記録し、通常の季節パターンと一致した。しかし、Nvidia、AMD、ブロードコムなどAIおよびデータセンターのサプライチェーンに関連する企業は、典型的な第1四半期の減速を上回るパフォーマンスを示し、非メモリセグメントにわずか2%超の緩やかな成長をもたらした。

世界最大のファウンドリであるTSMCは、特にAIアクセラレーターやデータセンタープロセッサーに使用される3nmおよび5nmの先端ノードで高い稼働率を報告した。同社のCoWoS先端パッケージング能力は依然として制約を受けており、拡張計画は2027年まで及んでいる。

投資への示唆

投資家にとって、このデータはAI主導の半導体サイクルの持続性を裏付けるものである。Nvidiaは、持続的なデータセンター成長への期待から高倍率で取引されており、需要環境には追い風が吹く一方、メモリの制約が予想以上に早期に緩和された場合の供給サイドリスクも存在する。サムスン、SKハイニックス、マイクロンのメモリメーカーは、メモリが周期的なコモディティからAIインフラの戦略的イネーブラーへと移行する中、構造的なリレーティングを経験している。VanEck半導体ETF（SMH）やiShares半導体ETF（SOXX）を含む半導体ETF複合体は、セクターの広がりのある上昇の恩恵を受けているが、メモリ銘柄と非メモリ銘柄の間のバリュエーション格差は依然として大きい。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。