シルバーが4%上昇、米ドル下落で米イラン枠組み合意を受け

シルバー価格が急騰、米イラン枠組み合意後に米ドルが1週間ぶりの安値に。トレーダーはFRBの次回利下げ判断に注目。

シルバーは月曜日に4％上昇。米国とイランが和平枠組みで合意したことを受け、ドル指数は99.5と1週間ぶりの安値に下落した。

市場データによると、ドル指数は米イラン発表後に1週間ぶりの安値に下落し、99.5をつけた。ドル安は通常、ドル建て商品に対する世界的な投資家の需要を押し上げる。

金も上昇し、1オンスあたり4,300ドル超で取引されている。MCXでは、7月物シルバー先物が最大3％上昇し1キログラムあたり253,345ルピー、8月物ゴールド先物は2.19％上昇し10グラムあたり153,829ルピーの日中高値を記録した。シルバーはその後、1キログラムあたり251,692ルピーで取引され、前営業日比5,500ルピー（2.24％）高。MCXの金は10グラムあたり152,774ルピーで引け、前日比2,246ルピー（1.49％）高となった。シルバーの上昇率はCOMEXとMCXの両方で金を上回り、ドルと金利見通しの変動に対する感応度の高さを反映している。

米イラン和平合意（正式調印は6月19日の見込み）は、原油価格を急落させた。WTIは5％超下落し1バレル約80ドル、ブレントは約4％下落し約83ドルとなった。ホルムズ海峡の再開が市場センチメントを押し上げたものの、貿易が完全に回復するにはなお数ヶ月を要するとアナリストは見ている。弱含むドルを背景に、貴金属に加えて産業用金属も上昇し、コモディティ複合指数全体が恩恵を受けた。投資家の関心は地政学からFRBの次回利下げ判断に移っており、これがシルバーの上昇相場を延長させるか反転させるかの分岐点となる。

FRBの利下げ判断がシルバーの上昇相場を試す

市場は現在、原油価格の急落を受けて利下げ確率を上方修正しており、これはインフレ圧力を緩和する可能性がある。低金利はシルバーや金のような無利子資産を保有する機会費用を低下させ、貴金属をさらに支援する。今月下旬に予定されるFRBの判断が、シルバーの上昇モメンタムにとって次の大きな試練となる。

シルバーが金をアウトパフォームしているのは、通貨金属と産業用商品の両方の役割を担う二面性を反映している。太陽光パネル製造、エレクトロニクス、自動車部品における同金属の産業用途は需要見通しを強化し、マクロ主導の上昇相場を超えて価格を支えている。シルバーは歴史的に、金融政策の転換期において金よりも高いボラティリティを示しており、ドル安と利下げ期待の高まりにより上昇が加速する傾向がある。

米イラン合意後の原油急落は、貴金属にとってデフレの追い風となっている。エネルギーコストの低下は銀鉱山会社の生産費用を削減し、セクター全体のマージンを改善する。投資家にとって、ドル安、原油安、そしてFRBの利下げ観測の組み合わせはシルバーにとって良好なマクロ環境を創り出すが、中央銀行からハト派予想に反したサプライズが出れば、上昇は急速に反転する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。