Solana DEX取引高が70億ドルを突破、CoinbaseとKrakenを合計で上回る

Solanaの分散型取引所（DEX）エコシステムは、先週のスポット取引高が70億ドルを超え、主要な中央集権型取引所であるCoinbaseとKrakenの個別の取引高をそれぞれ上回った。The BlockとCoinGeckoが集計したオンチェーンデータが明らかにした。

「SolanaのDEXインフラは、速度やコストだけでなく、取引高の面でも中央集権型取引所と直接競合する規模に達している」と、オンチェーンアナリストのJason Wu氏は述べた。「同ネットワークは2025年に330億件のトランザクションを処理し、平均手数料は0.0013ドルで、個人投資家と機関投資家の双方にとって高頻度オンチェーン取引が経済的に viable なものとなっている。」

この週間取引高70億ドルという数字は、Orca、Raydium、JupiterなどSolanaの主要DEXプロトコル全体の活動を反映したもので、これらのプロトコルがネットワーク上のスポット取引の大半を占めている。比較対象として、CoinGeckoのデータによると、同期間のCoinbaseの報告スポット取引高は約58億ドル、Krakenは約32億ドルだった。この節目は、市場構造におけるより広範な変化を浮き彫りにしている。Solana上の分散型取引所が、現在では米国に拠点を置く2大中央集権型プラットフォームの合計を上回る取引高を処理しているのである。

取引高の急増は、Solanaの広範なエコシステムが複雑な様相を呈する中で起きている。SOLトークンは金曜日現在68.15ドルで取引されており、2025年1月の史上最高値から約75％下落している。その一方で、ネットワークインフラへの機関投資家による採用は加速している。モルガン・スタンレーは今週、Solana ETF商品（MSOL）に関する更新済みS-1申請書を提出。JPモルガン、Visa、フランクリン・テンプルトンも、トークン化資産と決済向けにSolana基盤での構築を継続している。

オンチェーン活動とトークン価格の乖離は、構造的な緊張関係を浮き彫りにしている。Messariによると、SolanaのRWA（実世界資産）時価総額は2026年第1四半期に前期比43％増の20.1億ドルに達し、ネットワーク上のトークン化実世界資産の保有者数は現在28万5000人を超えている。それでもSOLは20日移動平均線（69.78ドル）と50日移動平均線（80.16ドル）を下回って推移しており、相対力指数（RSI）は60.4と、改善傾向にあるものの決定的な水準には至っていない。

デリバティブデータは慎重な見方を示している。SOL先物建玉は金曜日に48.5億ドルに縮小し、2日前の51.8億ドルから減少。一方、過去24時間のロングポジションの強制決済は1366万ドルに達し、ショートポジションの強制決済180万ドルを大幅に上回っている（Coinglass調べ）。短期的な重要サポートラインは70ドルに位置しており、この水準を終値ベースで明確に下回れば、62ドル付近の6月安値に向けた下落が加速する可能性がある。

SolanaのDEX取引高を持続的なトークン価格上昇につなげるには、市場がSOLを投機的なアルトコインから、大手金融機関が積極的に活用する決済レイヤーのネイティブ資産へと再評価する必要がある。次なるカタリストは、SECによるモルガン・スタンレーのMSOL申請審査であり、これがエコシステムへの機関資金フローに関する規制上のシグナルを提供する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。