Solana（SOL）は、主要な指標が投資家信頼の低下とネットワーク基盤の弱体化を示しており、著しい弱気圧力を受けています。デリバティブ市場ではトレーダーが積極的にトークンに対して空売りを行っており、オンチェーン収益は複数年ぶりの低水準に達し、重要な価格サポートを危うくしています。
Solanaの強気レバレッジ需要が蒸発し、弱気筋の間で強い確信があることを示しています。SOL先物建玉は、わずか5ヶ月前に記録された135億ドルの高値から75%も急落しました。このデリバティブ活動の崩壊は、トレーダーが回復に賭けるのではなく、ポジションを解消していることを示しています。弱気センチメントは非常に強く、ショートポジションを開くトレーダーは年率20%という高いファンディングレートを支払っており、これは下落への確信が高い場合に持続する稀な状況です。対照的に、Ethereumのファンディングレートはわずか1%であり、Solana市場が直面している特定の圧力を浮き彫りにしています。このダイナミクスにより、SOLは過去30日間で総暗号資産市場を11%下回るパフォーマンスとなりました。
価格の下落はSolanaエコシステムの健全性に直接影響を与えています。分散型アプリケーション（dApps）によって生成される週次収益は2,280万ドルにまで落ち込み、2024年10月以来の最低水準となりました。この活動の分析は、重大な脆弱性を明らかにしています。ミームコイン発行プラットフォームであるPump.funが、先週のネットワーク全体のdApp収益の910万ドル、つまり40%を占めていました。小売主導のミームコイン投機へのこの過度な依存は、上位の収益源が基盤となるDeFiおよびインフラプロトコルであるEthereumとは対照的です。オンチェーンのファンダメンタルズの弱体化は、価格の下落がネットワークへの参加を阻害し、トークンの価値提案をさらに弱めるという負のフィードバックループのリスクを生み出します。
高い取引量にもかかわらず、Solanaは機関投資家の大きな関心を集めることができませんでした。SOLを追跡する上場投資信託（ETF）は、運用資産がわずか21億ドルであり、これはEthereumの158億ドルよりも86%低い数字です。これは、伝統的な投資家がSolanaの長期的な成長見通しに依然として納得しておらず、持続可能なDeFiユースケースよりも投機的なミームコイン活動との関連性によって躊躇している可能性が高いことを示唆しています。マイナスのデリバティブセンチメントと悪化するオンチェーン指標の組み合わせにより、SOLの重要な78ドルのサポートレベルは不安定な状態にあります。このラインを維持できない場合、さらなる清算が引き起こされ、トークンの史上最高値である253ドルからの67%下落がさらに拡大する可能性があります。
