S&P 500、第1四半期の利益が27%急増。2022年以来の広範な上昇を記録

米国の企業利益は第1四半期に過去20年間で最も速いペースで成長しました。S&P 500指数構成企業は前年同期比で27%という驚異的な増益を報告し、アナリスト予想を大幅に上回るとともに、潜在的な景気減速への懸念を和らげました。

「セルサイドのコンセンサスと実際の利益の差がこれほどまでに拡大した時期は記憶にありません」と、バンク・シィ（Banque Syz）のチーフ・インベストメント・オフィサー、シャルル・アンリ・モンショー氏は述べています。同氏は、米国企業の収益力が否定できないものとなったため、戦術的にポートフォリオを米国株に戻したと指摘しました。

ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによると、この爆発的な結果はアナリストが予想していた12%の成長を大きく上回りました。FactSetによると、S&P 500企業の84%（2021年第2四半期以来の最高水準）がアナリスト予想を上回り、合計利益は予想を20.7%上回りました。

この堅調なパフォーマンスにより、ウォール街は通年の予測を再考せざるを得なくなっています。2026年のS&P 500の1株当たり利益（EPS）を305ドルと予測して年を始めたUSバンクは、現在その数値を上方修正しています。同行のウェルス・マネジメント部門シニア・インベストメント・ストラテジー・ディレクター、ロバート・ハワース氏は「我々の期待は明らかに低すぎた」と語りました。ドイツ銀行はすでに、2026年のEPS予測を約7%引き上げ、342ドルとしています。

ハイテク以外にも広がる成長

「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるハイテク巨頭が合計57%の利益急増を記録し、引き続き成長の主要エンジンとなっていますが、上昇の基盤は広がりつつあります。S&P 500の残りの493社は、前年同期比で17%という立派な増益を達成しました。

4年ぶりに、S&P 500の全11セクターが前年同期比でプラスの成長を記録しました。フランクリン・テンプルトンのデータによると、この広が軌は市場パフォーマンスにも反映されており、ラッセル2000バリュー指数は4月30日までの年初来で15.25%上昇し、S&P 500の5.69%の上昇を上回りました。

力強い決算シーズンは、3月下旬の安値から15%上昇した最近の市場動向にファンダメンタルズ面での正当性を与えています。しかし、その上昇によりテクニカル指標は買われすぎの圏内に入っており、相対力指数（RSI）は73に達しています。

フランクリン・テンプルトンによると、見通しに対する主なリスクは中東で続く紛争であり、これがエネルギー価格を高止まりさせ、消費者への重税として機能する可能性があります。しかし今のところ、投資家は記憶にある中で最も力強いものの一つとなっている企業収益の状況に注目しています。

全般的な収益の強さは、企業のファンダメンタルズがさらなる市場の上昇を支えるのに十分堅実であることを示唆しています。投資家は今後、7月に始まる第2四半期の決算シーズンでもこの勢いが維持できるかどうかに注目することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。