SpaceXが3.5％下落の149ドル、IPO後の上昇一巡

スペースXの株価は時間外取引で3.5％下落し約149ドルとなり、6月12日の直接上場以来、ピーク時の時価総額から約6000億ドルを消失する反転下落が続いている。

「IPO後の価格発見プロセスはリアルタイムで進行しており、この変動は3桁の株価売上高倍率でデビューした銘柄として一貫している」と、タトル・キャピタル・マネジメントの最高経営責任者マシュー・タトル氏は述べた。

取引所データによると、株価は月曜日に154.60ドルで終了した後、151.20ドルの日中安値を付けた。これは6月16日（取引3日目）に付けた225.64ドルのピークから続く下落で、その時点ではIPO価格135ドルを67％上回っていた。月曜日の取引だけで約4000億ドルの時価総額が消失した。ブルームバーグが先に報じた、スペースXが200億ドルの起債を模索しているとの報道が売り圧力を強めた。

この下落により、SPCXはIPO価格である135ドルまであと10％未満に迫り、心理的な下値 support 線となる可能性がある水準に達した。インサイダーのロックアップが1年以上にわたって15段階で解除される予定であり、株式の流通量拡大から持続的な下方圧力に直面している。長期投資家にとっての課題は、スペースXのアドレス可能な市場（同社は28兆ドル超、ほぼ米国のGDPに等しいと見積もる）が、依然として大半の産業コングロマリットを上回るバリュエーションを正当化するかどうかである。

市場全体も逆風となった。米10年債利回りは3ベーシスポイント上昇して4.38％、ドル指数は105.2付近で推移し、高成長で収益性の低い企業にとって厳しい環境を作り出している。S&P500の11セクターのうち、テクノロジーと一般消費財・サービスが下落を主導し、情報技術セクターは0.8％下落した。

スペースXのIPO後の軌跡は、当初の熱狂が現実に取って代わられる、他の注目度の高い上場事例で見られたパターンを反映している。ピーク時の評価額は、火星移住や軌道上データセンターに関連するマイルストーンを既に達成したことを暗示していたが、これらの目標は実現までに数年を要する。現在の株価は直近12カ月の売上高の約70倍で取引されており、産業水準からすれば依然として高いが、上場時の100倍からは低下している。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。