SpaceX IPO、1株135ドル——証券口座経由で購入するためのガイド

SpaceXは新規株式公開（IPO）の価格を1株135ドルに設定し、ロケットおよび衛星事業を手掛ける同社の評価額は2500億ドル超となり、米国市場史上最大級の上場への道筋をつけた。早ければ来週にも取引が開始される見込みのこの公募は、長らく機関投資家および適格投資家のみがアクセス可能だった同社の株式を、個人投資家が購入できるまたとない機会となる。

「個人投資家は長年にわたりSpaceXへのアクセスを切望してきたが、今や証券口座を通じて明確な道筋がついた」と、EdgenのIPO・M&Aアナリスト、トム・ブレナン氏は述べた。「重要なのは、最初の取引が成立する前に、どの証券会社が割り当てを持ち、プロセスがどのように機能するかを理解することだ。」

SpaceXは135ドルの価格で約1億8500万株を公開し、約250億ドルを調達する予定で、これは米国史上最大のIPOとなる。最高経営責任者イーロン・マスク氏が率いる同社は、太平洋の環礁からロケットを打ち上げる新興企業から、宇宙輸送および衛星通信の支配的プレーヤーへと成長した。Starlink事業は昨年、推定110億ドルの収益を生み出した。135ドルの価格は、SpaceXの評価額を過去の収益の約23倍とし、従来の航空宇宙企業にプレミアムを課す一方、高成長テクノロジー企業を下回る水準となる。

今回のIPOは、SpaceXの評価額が2021年の360億ドルからプライベートセカンダリー市場で2500億ドル超へと上昇するのを目の当たりにしてきた個人投資家にとって、分水嶺となる出来事だ。Charles Schwab、Fidelity、Robinhood、E*Tradeを含む主要なオンライン証券会社の大半は、顧客に株式を提供する見込みだが、割り当て規模は口座の種類と需要に応じて異なる。投資家は、限られた流通株数と旺盛な個人投資家の需要により、初期取引における大幅な価格変動に備えるべきである。最後に同様の話題を集めたコンシューマー向け企業であるFacebookが2012年に上場した際、株価は当初数日間で約20％下落した後、最終的に世界で最も価値のある銘柄の一つとなった。

参加方法

IPO価格でSpaceX株を購入するプロセスは、すでに取引所で取引されている株式を購入することとは異なる。投資家は通常、証券会社のIPOアクセスプログラムを通じて興味を示す必要があり、多くの場合、最低残高や取引活動の基準が求められる。Robinhoodは、IPO Access機能を通じて個人投資家のIPO参加を先駆けて提供しており、顧客は公開価格での株式をリクエストできるが、割り当ては保証されておらず、通常は需要に応じて按分される。FidelityとSchwabも同様に、適格顧客にIPO参加を提供しており、割り当てはMorgan Stanley、Goldman Sachs、J.P. Morganが主導する引受シンジケートによって決定される。

Nasdaqでの取引開始後、IPOの割り当てを受けられなかった個人投資家は、他の銘柄と同様に公開市場で株式を購入できる。ただし、リスクとして、需要が期待を上回った場合に株価が135ドルのIPO価格を大幅に上回って寄り付く「IPOポップ」現象や、需要が失望させた場合に下回って寄り付く可能性がある。木曜日に潜在的な投資家との面会を開始したSpaceXのロードショーは、機関需要の兆候を巡り注目される。同社は、これまでに市場を動かしたXへのソーシャルメディア投稿で知られるマスク氏の率直な性格や、まだ収益を生み出していないStarshipロケット計画の資本集約的な性質など、独自のリスクに直面している。

IPO価格で購入すべきか、それともセカンダリー市場での取引を待つべきかを検討する投資家にとって、判断はリスク許容度に帰着する。IPO株は初日の値上がりの可能性を秘める一方（Tesla株は2010年の上場時に約40％急騰）、市場が株式をより低く評価し直した場合の即時損失のリスクも伴う。過去の注目IPOから得られる広範な教訓は、忍耐が規律ある投資家に報いることが多いということだ。Facebook、Amazon、Googleはいずれも上場から1年以内のある時点でIPO価格を下回って取引されたが、その後長期にわたり substantial なリターンをもたらしている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。