SpaceXのIPOが857億ドルを調達、ビットコインは流動性逼迫に直面

SpaceXの過去最大となる857億ドルのIPOが、暗号資産から機関投資家の資金を引き離しており、歴史的にビットコインの下落に先行してきたパターンが再現されている。

ビットコインは売り圧力に直面している。SpaceXの市場デビューは米国史上最大のIPOであり、機関投資家の資金をデジタル資産から引き離している。同社のSECへの提出書類によると、IPOは6月9日に750億ドルを調達した後、引受会社がグリーンシュー・オプションを行使してさらに8330万株を追加し、総調達額は857億ドルに達した。

「大型の公募増資は流動性のある市場に真空効果を生み出し、機関投資家が資金を確保する必要がある場合、最初に手を引くのが暗号資産です」と、デリバティブ取引所SynfuturesのCEOであるレイチェル・リン氏は述べた。

SpaceXの株価は、IPOの基準価格135ドルから6月16日までに43%上昇して213.50ドルとなり、同社の時価総額は2.8兆ドルを超えた。この公募は、2019年のサウジアラムコの294億ドルの上場を上回り、米国市場史上最大となった。Coinglassのデータによると、ビットコインの24時間取引高は7日間平均を下回り、BTC先物の建玉は減少し、主要取引所ではファンディングレートがマイナスに転じている。

この資本の回転力学は十分に文書化されている。過去の大型IPOは、トレーダーや機関投資家が新規株式の割り当てに充てる資金を確保するためにデジタル資産を売却するため、暗号資産市場の一時的な下落と歴史的に相関している。グリーンシューの追加割り当て期間は通常30日間であり、資本回転の圧力は7月中旬まで続く可能性があることを示唆している。

6月13日にSECに提出されたSpaceXのS-1登録届出書は、宇宙（再利用可能ロケット）、コネクティビティ（加入者1030万人のStarlink）、AIの3セグメントにわたる年間185億ドルの収益を示している。2月のxAI買収を基盤とするAIセグメントは、2026年第1四半期に8億1800万ドルの収益に対し、24億7000万ドルの営業損失、そして77億2000万ドルの設備投資を計上した。

IPOの規模は、2023年のNvidiaの転換点と比較されている。Sequoia Capitalのパートナーであるショーン・マクガイア氏はCNBCに対し、SpaceXは「現在、テスラというよりは3年前のNvidiaに近い」と述べ、2030年までに収益が数千億ドルに達する可能性があると予測した。ブルームバーグによると、初期のSpaceX支援者であるアントニオ・グラシアス氏のValor Equity Partnersは、上場後のその持分価値が約970億ドルと評価された。

ビットコインにとって、注目すべき重要な水準は6万7500ドルだ。6月10日以来維持されているこのサポートを下回れば、6万4000ドルへの道が開かれる。IPOによる資本吸収効果は、通常、追加割り当て期間が終了し機関投資家のポートフォリオが再調整されると薄れるが、今後30日間は暗号資産の流動性にとって最もリスクの高い期間となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。