ストラテジー、12.5億ドルのビットコイン売却を承認－大型戦略転換

ストラテジーは最大12.5億ドルのビットコイン売却を承認した。暗号資産（仮想通貨）の弱気相場が同社のバランスシートを圧迫する中、長期にわたり維持してきた「決して売却しない」姿勢を転換するものだ。

「1株当たりビットコインの増加は依然として最終目標であり、STRC永久優先株式商品への配当支払いを可能にすることも優先事項である」と、同社は6月29日に発表した新たなデジタルクレジット資本フレームワークの中で述べている。

このフレームワークは、年間配当支払いおよび金利費用の少なくとも12カ月分に相当する、取締役会承認済みの米ドル準備金を確立するもの。ストラテジーはまた、普通株と優先株それぞれ10億ドルの自社株買いも承認した。MSTR株はNasdaqのデータによると、7月1日時点で93.39ドルで取引されており、2024年11月のピーク473.83ドルから80％下落。2026年上半期には43％下落した。

この方針転換は、史上最高値から50％以上下落して取引されているビットコインに新たな売り圧力をもたらす可能性がある。ストラテジーが買いまたは売りのいずれにおいても、増価性のある資本市場取引を実行できるかどうかが、弱気相場の残りの期間を通じて1株当たりビットコインの成長軌道を維持できるかを左右することになる。

今回の発表は、マイケル・セイラー最高経営責任者（CEO）が2020年にビットコインの積み上げを開始して以来、最も重要な戦略転換となる。同社はこれまで、ビットコイン保有額を決して売却しないと主張し、株式や債券の発行を通じて買い付け資金を調達してきた。新たなフレームワークは経営陣に市場環境に対応する柔軟性を与え、投資家にとって増価性のある資本市場取引を何でも実施することを可能にする。

ビットコインの長期にわたる弱気相場がこの調整を余儀なくさせた。デジタル資産の価格が上昇すれば、ストラテジーのバランスシートは拡大し、暗号資産へのレバレッジドエクスポージャーを提供する同社株はアウトパフォームする。現在の環境では、同社は永久優先株式商品へのサービスを維持しながら、 downsideリスクを管理しなければならない。

12.5億ドルの売却承認額は、同社が最後に開示したポジションに基づくと、ストラテジーの推定ビットコイン保有額の約3％に相当する。実際の売却額は市場環境と同社の資本ニーズ次第となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。