StriveのCEOであるマット・コール氏は、暗号資産市場が流動性の低下に直面する中、同社のデジタル・クレジット製品であるSTRCとSATAが、直近の50%におよぶビットコインの下落局面においてビットコインを上回るパフォーマンスを示し、安定した代替手段を提供したと述べました。
「STRCとSATAは極めて信用力の高い商品です」と、コール氏はBitcoin 2026カンファレンスで語り、ビットコインが2025年10月の12万6,000ドル付近のピークから約6万ドルまで下落した際のこれら製品のパフォーマンスを強調しました。
Strategy社のSTRC（変動利回り永久優先株）の現在の利回りは約11.5%であり、一方Strive社のSATAは直近の25ベーシスポイントの引き上げを受けて12.75%の配当を支払っています。両製品ともに額面付近で取引されるよう設計されており、Strategy社やBitMine社といったビットコイン関連株が急落する一方で、今回の売り浴びせの中、その水準を維持しました。
コール氏のコメントは、直接的な暗号資産のボラティリティと、利回り付きクレジットとの間に鋭い対照をなしています。この違いについては最近、チェコ中央銀行が、ビットコインの高い収益可能性にもかかわらず、外貨準備としては「リスクが高すぎる」と指摘したことでも注目されました。アレシュ・ミクル総裁は、同資産の価格がゼロになる可能性を指摘しており、利回り付き商品はそのようなリスクを軽減することを目指しています。
これらの新しいデジタル・クレジット手段にとっての安定性テストは、早くも訪れました。同社のデータによると、SATAは2025年11月のローンチ以来、累計で約12.8億ドルの取引高を記録しています。Striveは、自社で保有する約13,311 BTCと現金準備でこの商品を裏付けており、これは約19年分の配当支払いをカバーできる規模であるとしています。このバッファーは、市場がストレスにさらされる時期であっても、SATAが100ドルの額面付近で取引されるよう維持するために設計されています。
より広範な市場背景が、安定性に関する議論を特にタイムリーなものにしています。Glassnodeのデータによると、ビットコインの取引高は80億ドルを下回り、2023年10月以来の最低水準に落ち込みました。このような低流動性の環境では、大口注文によって市場が急激な価格変動にさらされるリスクがあります。これは、トレーダーが連邦準備制度理事会（FRB）の次回金利決定を控えて慎重な姿勢を強めており、暗号資産特有の材料よりもマクロ要因が市場の次の動きを主導すると多くの投資家が予想している中で起きています。
コール氏は以前、デジタル・クレジットを数兆ドル規模の機会と表現していましたが、この資産クラスはまだ黎明期にあります。持続的な暗号資産の冬の時代におけるパフォーマンスこそが、利回り付きビットコイン商品がクレジット投資家の主流な配分先として成熟できるかどうかの最終的な試金石となるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。
