テンセント、クラウド部門のAI収益化への転換で株価が4%上昇

テンセント・ホールディングス（騰訊控股）は、5月27日から2つの先進的なAIモデルの有料化を開始します。これは「AIファースト」戦略への転換における重要な一歩であり、同社の株価を4%以上押し上げ、中国の競争の激しいクラウドコンピューティング市場における収益化の新段階を告げるものとなりました。

この動きは、テンセントにとって重要な物語の転換を反映しています。最近、同社の投資判断を「ホールド（継続保有）」に引き上げたアナリストレポートによると、同社は現在、ゲームや広告からの堅調なキャッシュフローを利用して、積極的なAI投資の資金を賄っています。AIモデルの商用化は、その戦略の収益性の可能性を測る最初の大きな試金石となります。

テンセントのインテリジェント・エージェント開発プラットフォームで現在無料のパブリックベータ版として提供されている「Hy3」プレビュー版と「DeepSeek-V4-Pro」モデルは、来週から従量制の商用サービスに移行します。この発表を受け、テンセントの株価（00700.HK）は4.32%上昇し、468.6香港ドルで取引を終えました。売買代金は64.5億香港ドルに達しました。

投資家にとって、この進展はテンセントが従来の得意分野を超えて、重要な新しい収益源を創出できるという説を裏付ける一助となり、同社のAI分野における大幅な資本支出の増加を正当化するものです。同社の株価は予想株価収益率（PER）11.9倍と他社に比べて割安で取引されていますが、有料モデルへの移行は、中国の混雑したAI市場における激しい価格競争のリスクももたらします。

新たな収益エンジン

大規模言語モデルを収益化するという決定は、テンセントのクラウド部門にとって転換点となります。基盤モデルチームの再構築を含む多額の投資期間を経て、同社は現在、リターンの創出に注力しています。Hy3とDeepSeek-V4-Proの従量制料金モデルは、急成長するエンタープライズAI市場のシェアを獲得するための直接的な試みです。

この「AIファースト」戦略への転換はアナリストからも注目されており、ある最新レポートでは、米国上場のテンセントADR（TCEHY）を目標株価76ドルで「ホールド」に引き上げました。レポートでは、ゲームおよび広告部門の強力なキャッシュフローからAIの野望を賄う同社の能力を強調し、この戦略を同社のナラティブにおける重要なポジティブな変化と見ています。

AIエコシステムの展開

クラウドベースのAIモデルの商用化は、AIへの全社的な取り組みの一環です。テンセント帝国の中の他の部門も、製品を強化し新しい価値を創造するためにAIを深く統合しています。

例えば、テンセント・ミュージック・エンターテインメント・グループ（TME）は最近、作詞、編曲、ボーカルパフォーマンスでクリエイターを支援するワンストップAI音楽制作ツール「VEMUS」の開発を含む、独自のAIイニシアチブの詳細を明らかにしました。無許可のAI生成コンテンツという課題に取り組みながらも、TMEはAIを使用してクラシック音楽の知的財産を活性化させており、テクノロジーを活用するためのエコシステム全体でのアプローチを示しています。この戦略は、クラウドレベルでのコアAIモデルの収益化が、テンセントの全事業部門にわたるさらなるイノベーションの基盤層を提供できることを示唆しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。