トークン化プラットフォームのTheoは、新たな米ドルペッグ型ステーブルコインthUSDを立ち上げるために1億ドルを調達しました。現金や米国債を裏付けとする競合他社とは異なり、thUSDはトークン化された金を担保とし、洗練された先物取引戦略を用いて保有者に利回りを提供します。
トークン化プラットフォームのTheoは、米ドルにペッグされたステーブルコインthUSDを立ち上げるために1億ドルを調達したと発表しました。現金や米国債を裏付けとする従来のモデルとは異なり、thUSDの準備金はTheo独自の金トークンであるthGOLDで構成されます。このトークンは、シンガポールのムスタファ・ゴールドを含む金小売業者との担保付き融資契約によって裏付けられています。この戦略により、Theoは現在の市場状況で高い需要があるオンチェーンの「リスクオフ」資産からリターンを求める投資家からの資金を引き付けることができます。
thUSDの背後にある主な革新は、その二重の利回りメカニズムです。最初の利回りは、基礎となるthGOLDトークンを裏付ける貸付活動から得られます。2番目のより重要な情報源は、スポット価格と先物価格の間のスプレッドを捉えるように設計された古典的なウォール街のキャッシュ・アンド・キャリー取引です。thUSDがミントされると、TheoはCME、バイナンス、分散型取引所Hyperliquidなどのプラットフォームを通じて金先物契約を同時にショートします。これにより、金価格のボラティリティに対するヘッジを行いながら、価格差を徴収する市場中立的なポジションが作成されます。
私たちは、米国債であろうと金であろうと、リスクオフ資産から始めています。これらは、市場が強気でないと感じたときに投資するものであり、現在オンチェーンで莫大な需要があります。
— Theoの最高投資責任者（CIO）、イギー・ヨッペ氏。
TheoのCIOであるイギー・ヨッペ氏は、この取り決めが有利な市場条件下で年間約10%の利回りを提供できる可能性があり、ステーブルコインセクターで競争力のあるリターンを提供すると見積もっています。
Theoのローンチは、2023年初頭の15億ドルから今日推定265億ドルに拡大した、トークン化された実物資産（RWA）市場の爆発的な成長を活用するために計画されています。この傾向は、ステーブルコイン発行者であるサークルの株価が最近2倍になったことで、エコシステム全体の企業を後押ししており、ステーブルコインインフラに対する投資家の強い信頼を強調しています。thUSDにより、Theoは現在テザー・ゴールドとPAXゴールドが支配し、合計市場価値が52.5億ドルを超えるトークン化された金市場に参入します。独自の利回り生成機能を提供することで、thUSDは大きなシェアを獲得することを目指します。このトークンはMorphoのようなDeFi貸付プロトコルと互換性がありますが、投資家はアクセスするためにホワイトリストに登録するために一度登録を完了する必要があります。
