UOB、決算上振れを受けてBEKE-Wの目標株価を29%引き上げ53香港ドルに

不動産プラットフォームであるKEホールディングス（BEKE-W）の第1四半期利益と第2四半期見通しがアナリスト予想を上回ったことを受け、UOB Kay Hianは同社の目標株価を29%引き上げて53香港ドルとし、投資判断を「買い」に引き上げました。

この格上げは、同社の収益性に対するより楽観的な見方を反映したものです。5月21日付の調査ノートによると、UOBは現在、2026年の調整後純利益が前年比63%増の80億元に達すると予測しています。

新しい目標株価は、同行による2026年の予想利益に対して20倍の株価収益率（PER）を適用して算出されています。従来の目標株価は41香港ドルでした。

この強気な判断は、中国の厳しい不動産市場を乗り切るベイケ（貝殻）の能力に対する信頼が高まっていることを示唆しています。中古住宅販売で35%以上の市場シェアを誇る国内最大の不動産仲介業者として、ベイケの業績はセクターの健全性を示す重要なバロメーターとなっています。

UOBによるポジティブな修正は、ベイケが市場予想を上回る第1四半期調整後純利益を発表し、第2四半期の売上高見通しを提示した後に行われました。この業績は、同社のコスト最適化戦略が成果を上げ、収益性が改善している証拠と見なされており、モーニングスターのアナリストも同様の見解を示しています。

モーニングスターのアナリスト、ジェフ・チャン氏は5月20日のレポートで、「ベイケはオンラインプラットフォームのネットワーク力と強化されたオフライン店舗体験をうまく組み合わせることで、競争の激しい仲介市場においてリーダーシップを維持していると考えています」と述べています。しかし、チャン氏は、中古住宅の回転率の低下や競争の激化が、長期的には手数料率の重荷になる可能性があるとも指摘しました。

UOB Kay Hianによる格上げは大きな信頼の証となり、同社株への新たな投資家関心を引き付ける可能性があります。投資家は、中国不動産セクターの不確実性が続く中で収益の勢いを維持できるかどうかを確認するため、8月に発表予定の第2四半期決算を注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。