インフレ懸念で株価急落、米10年債利回りは4.58%を突破

米株式市場は金曜日に下落し、S&P 500指数は1.12%安となりました。根強いインフレ懸念が投資家の間に広がる中、米10年債利回りが10ベーシスポイント以上急騰し、1年ぶりの高水準となる4.58%に達したことが要因です。

トレードステーションのグローバル市場戦略責任者、デビッド・ラッセル氏は次のように述べています。「インフレは粘着的で加速しています。コア指数の数値は、特にサービス分野における深い構造的なトレンドを裏付けています。ホルムズ海峡の危機が問題を悪化させていますが、これは原油の問題をはるかに超えています」

売りは広範囲に及び、ハイテク株中心のナスダック総合指数は1.6%下落、ダウ工業株30種平均は0.83%下落しました。この暴落は世界的なもので、欧州のSTOXX 600は1.37%安、日本の日経平均株価は2%近く下落しました。米ドルは2ヶ月で最大となる週間1.4%の上昇を記録する勢いで、市場の予想変動率を示すVIX指数も跳ね上がりました。

債券市場における急激なリプライシングは、連邦準備制度（FRB）の政策に対する投資家の期待が大きく変化したことを示唆しています。市場は現在、2026年の利下げを織り込むのをやめ、年初に予想されていた複数回の利下げとは対照的に、利上げの可能性を考慮し始めています。投資家が中央銀行の物価抑制能力に懐疑的になる中、これは次期FRB議長のケビン・ウォーシュ氏にとって大きな課題となります。

債券売りが世界的に波及

株式市場下落の引き金となったのは、インフレが定着しつつあるという懸念の再燃を反映した国債利回りの劇的な急騰でした。米10年債利回りは一時12ベーシスポイント上昇して4.57%に達し、2年債利回りは4.05%に上昇しました。

この動きは米国にとどまりませんでした。ユーロ圏の指標であるドイツ10年債利回りは7ベーシスポイント以上上昇して3.11%を超え、日本の国債利回りも卸売物価が3年ぶりの高水準で加速したことを受けて数年ぶりの高値を付けました。

ステート・ストリート・マーケットのEMEAマクロ戦略責任者、ティム・グラフ氏は、「相場の調整を引き起こす要因があるとすれば、それは金利市場で起きていることと、多くの中央銀行にとってインフレが目標を上回り続け、引き締めを余儀なくされる可能性です」と指摘しています。

さらに、中東の地政学的不確実性を背景に原油価格も上昇を続けました。北海ブレント原油先物は2%以上上昇して1バレル108ドルを超えて取引され、世界の指標価格は週間で約7%の上昇に向かっています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。