米国のAI輸出規制、逆効果の恐れ—中国との差が6カ月に縮小

最先端AIモデルへのアクセス制限は、米中システム間の能力格差が約6カ月に縮小する中、中国の自給自足への取り組みを加速させる可能性があり、減速させる効果はない。

CNBCのディアドラ・ボサ記者によると、米国による高度人工知能モデルの輸出規制は、両国間の技術格差が約6カ月に縮小する中、中国に戦略的な機会を生み出すリスクがある。

能力差の縮小は、米国の輸出規制の核となる前提——最先端AIシステムへのアクセスを制限することで米国の技術優位性を維持できる——に疑問を投げかけている。むしろ、規制は中国のAI開発における自主依存を加速させる可能性があり、これは過去の米国による半導体輸出規制後に見られたパターンと同様の動きである。

「ギャップはワシントンが想定していたよりも急速に縮小している」と、アジア・グループの会長兼共同創業者で元米国国務副長官のカート・キャンベル氏はニューヨーク・タイムズの取材で述べた。「中国がここでの勝者であるという結論に至らないのは難しい。」

中国のAIモデルは急速な進歩を示している。アリババのQwenやDeepSeekのR1などのシステムは、OpenAI、グーグル、Anthropicの米国最先端モデルに迫るベンチマークスコアを達成しており、しかもトレーニングコストはその数分の一であることが多い。例えばDeepSeekのR1は、既に米国の輸出規制対象となっていたNvidia H800 GPU約2000基を使用し、推定コスト600万ドルでトレーニングされた。これに対し、同等の米国モデルには数億ドルが費やされている。

自給自足のシナリオ

AIハードウェアに対する米国の輸出規制に対する中国の対応は、既に確立されたパターンに従っている。2022年にワシントンがNvidiaのA100およびH100チップの中国への販売を制限した後、北京は国内のチップ開発を加速させ、入手可能な在庫を買い占めた。現在、中国企業は輸出規制に準拠するよう設計された低スペックのH20チップを通じて、Nvidiaのデータセンター収益のシェアを拡大している。

同じ構図が今、AIソフトウェアでも展開されている。最先端モデルへのアクセスを制限することで、米国は意図せずして中国の開発者に競争力のある代替品を構築させる可能性があり、このプロセスは既に本格化しているように見える。百度のErnie 4.5、アリババのQwen 2.5、ByteDanceのDoubaoは、いずれもMMLUやHumanEvalなどの主要ベンチマークで米国モデルに匹敵する能力を示している。

「輸出規制は、まさに防ごうとしていたものを生み出している。すなわち、並行する中国のAIエコシステムだ」と、クライシス・グループのシニアアナリスト、ウィリアム・ヤン氏はX（旧Twitter）に投稿した。「これは、他国の重要セクターに圧力をかけるため、レアアース鉱物における自国の支配力を武器化する中国の姿勢の高まりを反映している。」

投資家への影響

米国のAI・半導体株にとって、格差の縮小は新たなリスク層をもたらす。データセンター収益の約15％を中国向け製品から得ているNvidiaは、より競争力のある中国AIセクターが出現することで、長期的な米国チップ需要が減少する可能性に直面している。Advanced Micro DevicesやBroadcomも同様の構図にある。

対照的に、中国のAI関連株はこの認識の変化から恩恵を受ける可能性がある。輸出規制が中国のAI開発を妨げるどころか加速させていると投資家が結論付ければ、百度、アリババ、テンセント——いずれもAIに多額の投資を行っている——などの企業への関心が再び高まる可能性がある。香港上場の中国ハイテク株を追跡するハンセン科技指数は、既にAI関連の政策動向に感応性を示している。

市場にとってより広範な問いは、米国の輸出政策が掲げる目標を達成しているかどうかである。規制にもかかわらず能力格差が縮小し続ければ、投資家は米国と中国という二つの独立したAIエコシステムが正面から競合する世界を価格に織り込み始める可能性があり、サプライチェーン、設備投資、テクノロジーセクター全体の企業戦略に影響が及ぶ。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。