ティム・スコット上院議員が今週、ステーブルコインの利回りに関する妥協案が期待されると発表した後、米国における重要な暗号資産法案の進展が間近に迫っているようだ。この進展は、法案を停滞させていた主要な障害に対処するものであり、予測市場における法案通過の確率は61%にまで上昇した。
重要な立法上のハードルが解消される兆しを見せる中、米国における包括的な暗号資産規制枠組みへの楽観論が高まっている。火曜日、上院銀行委員会のティム・スコット委員長は、ステーブルコインの利回り規定に関する妥協案を「今週末までに」受け取る見込みであると述べた。この進展は、数ヶ月間上院で停滞していた市場構造法案にとって潜在的な突破口となる。この勢いを反映し、予測市場Polymarketでの、法案が今年中に法制化される確率は、週末の56%から61%に上昇した。
争点となっているのは、暗号資産企業がステーブルコイン保有に利回りを提供できるかどうかだ。現在2300億ドル以上の価値を持つステーブルコイン市場は、テザー（USDTで1400億ドル）やサークル（USDCで550億ドル）などの発行体が支配しており、これらの発行体は米国債のような利回り生成資産を大量に保有している。銀行業界のロビー団体は、この利回りが消費者に渡されることに強く反対しており、これを従来の低金利銀行預金口座への直接的な競争と見なしている。この対立により、以前は暗号資産取引所コインベースが1月に法案への支持を撤回し、重要な委員会投票が無期限延期された経緯がある。
妥協案を求める動きは、急速に閉じつつある立法期間によってさらに加速されている。下院農業デジタル資産小委員会のダスティ・ジョンソン委員長は火曜日、上院は、来る選挙サイクルが立法活動を実質的に停止させる前に、法案を可決するために約6週間の猶予しかないと警告した。法案が可決されなければ、多くの機関投資家が参入の主要な障壁とみなしている規制の不確実性が長引くことになる。利回りに関する妥協は大きな勝利となるだろうが、法案が前進する前に、分散型金融（DeFi）規制や倫理規定に関する他の課題も依然として解決される必要がある。